11月中国制造业和非制造业PMI指数均在收缩区间延续下滑,其中制造业PMI指数为48.0%,非制造业商务活动指数为46.7%。制造业供需两端景气度同步回落,新订单指数和生产指数均有所下滑,反映市场需求不足的企业比重上升。楼市低迷对制造业和服务业PMI指数形成不利影响,但运输物流基本保持畅通,冲击较上一轮疫情高峰时期小。建筑业PMI持续处于高位,表明基建投资稳增长力度较大,全年基建投资增速预计将达到13.0%左右,对稳住宏观经济大盘发挥支柱作用。服务业PMI指数大幅下滑,主要受疫情波动影响,需要宏观政策加力稳增长。预计12月制造业PMI有望反弹,服务业PMI也将有所改善,本轮疫情对四季度经济运行的冲击程度将明显低于二季度。