2023年建筑建材行业报告：内需之重下的新启航

2022年11月29日，东兴证券发布《建筑建材行业：内需之重下的新启航——2023年建筑建材行业报告》。报告指出，2022年基建和制造业带动固定资产投资，地产拖累继续。下半年基建项目继续落地托底经济。在专项债上半年集中发行和下半年落地的情况下基建投资增速持续向上，在疫情影响和地产拖累经济的情况下基建成为稳增长的主要抓手。中国的制造业地位高，固定资产投资的占比高，作为内生动力为经济稳定起到重要作用。但是在前瞻性稳杠杆政策下，地产行业景气度出现历史罕见的大幅和持续性下滑，导致建筑建材需求出现较大下滑，对中国经济增长形成拖累。2023年需要内需发力对冲外需的变化。2023年需要宽松的政策环境，在消费和制造业稳定情况下，地产拖累需要改善，和基建托底成为内需发力的重要力量。2023年地产健康发展可期，基建仍为重要托底力量。2023年建筑建材需求总体仍弱，但趋势向好。建筑建材需求探底后形成低位改善趋势助力行业集中度提升。2023年迎接行业优秀和龙头的成长和估值提升。