铁矿石周报：钢厂补库支撑，铁矿震荡偏强

周度报告国投安信期货SDIC ESSENCE FUTURLS2022年10月10日钢厂补库支择，铁矿震荡偏强铁矿石周报观点概述：供应方面，全球铁矿发运回落，其中澳巴因季末冲重结束和泊位检修等影调而下滑相对较多，非主流环比变化不大，铁矿到港小幅操作评级铁矿★☆☆回升，不过由于端港依然保持高位，这使得港口库存继续去化。需求方面，国庆期间铁水产堂微幅下滑，短期来看铁水仍将维持高位，不过未韩惊高级分析师来随岩二十大的临近，河北等地限产逐步趋严，预计铁水反弹高度有F03086835Z0016553限，自前钢厂的铁矿库存和可用关数均处于近年来最低位，所以刚性补010-58747784库需求较强并将继续支矿价，短期来看，铁水产量偏强而钢厂铁矿库gtaxinstitute@essence.com.cn存偏低，补库需求继续支摔铁矿价格，我们预计铁矿偏强蒸荡，后期继续关注旺季复苏情况以及疫情的发展，*供应方面：上周公布的澳洲巴西发货总垒为2614万吨，环比下滑218.9万吨。分地区来看，演洲方面发货堂下滑131.5万吨，发往中国的堂下滑136.9万吨；巴西方面发货环比下滑87.5方吨，铁矿到港小幅回升，不过由于钢厂自身库存水平较低，所以国庆期间疏港依然保持高位，这使得港口库存继续去化。国内方面，由于二十大的临近和炸药受到限制，矿山产能利用率和产量继续出现下滑，需求方面：全国247家钢厂高炉开工率为83.5%，产能利用率为88.98%，日均铁水产堂为239.94万吨，国庆期间铁水产里微幅下滑，短期来看铁水仍将维持高位，不过未来随若二十大的临近，河北等地限产逐步趋严，预计铁水反弹高度有限，自前钢广的铁矿库存和可用天数均处于近年来最低位，所以刚性补库需求较强并将继续支矿价，*价差方面：铁矿主力合约基差小幅收窄，跨期价差12301-12305小幅收容.*风险提示：外矿供给不及预期，终端需求超预期，疫情出现变化。本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 第一部分行情概览表1：期货行情价格周涨跌周涨跌幅12301.DCE收盘价721.52.500. 35%SGX结算价：当月98. 350. 610. 62%SGX结算价：2个月93. 360. 880. 93%SGX结算价：6个月91. 210. 600. 65%SGX结算价：10个月89. 040. 540. 60%数据来源：wind注：1、铁矿石期货合约单位为元/吨，2、SCX牌期续算价单位为关元/平吨，图1：铁矿石5-1价差历史图图2：铁矿石1-9价差历图+ 119051190112005120C 1/5 119011180912001119C1/560 50 -30 00305060100 06-150 120 200150 250 J516117116916择来源：wind，我的钢铁网，国投安信办货学理教据来据：wind，我的们快网，国提实信期货参量图3：螺纹/铁矿主力合约收盘比价图4：焦炭/铁矿石主力合约收盘比价+2022年2021.年2021/32022.年2021.年+2021/39-7 -8-6-国投41月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：wind，我的钢铁网。国投安信期货警理致据来源：wind.我的们然网，本报告版权压于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据。转载请注明出处 图6：DCE铁矿石主力成交持仓图5：（焦煤-铁矿石）主力合约收盘价差+2021/3DCE快矿石主力连续成交11/2+2022年+2021年手3, 500 1, 400, 0003, 0001, 200, 0002, 500投安信期1, 000, 000F000'z800, 000-1, 500600, 0001, 000 400, 0000 +200, 0005月20211011202228202268202291月3月7月9月11月数据来源：wind,我的钢铁网，数择来源：wind,，我的韧缺网，国投安信期货琴理国安信物贷整理表2：现货行情价格用涨跌周涨跌情近一个月涨跌幅近一年涨跌幅62%普指数95. 80. 150. 16%4. 01%0. 16%PB粉832.7125. 283.13%3. 41%3. 13%纽灵粉833. 6929. 193. 63%3. 91%3. 63%丧克粉823. 4818. 332. 28%3. 67%2. 28%全布巴粉830.4322. 602. 80%4. 19%2. 80%BRBF794. 0720. 742. 68%2. 25%2. 68%卡粉792. 5813. 061. 68%3. 26%1. 68%罗伊山834.5425.143. 11%3. 11%3. 11%超特粉880.431. 090. 12%5. 59%0. 12%卡拉拉精粉962.4223. 332. 48%8. 84%2. 48%混合粉882.2914. 201. 64%5. 90%1. 64%杨迪粉894. 7314. 441. 64%2. 94%1. 64%教据来源：我的钢铁网，#ind，国报信别贷整理注：1、62%普氏格数单位为关元/干吨。2、系中各品种均为符合品牌交标准的粉矿，已折为盘西对应的标准交割品，羊位为元/于吨图7：铁矿石主力（期一现）/现比价图8：国产精粉/PB粉比价2022·年02021.年2022年2021年2021/3%5 -1. 8 0 ·1. 6 -51. 4W-01-1. 2 -1520 0. 8 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：我的钢铁网，wind，国投安信物贷整型数据来源：我的钢铁网，署ind，国投安信物贷整型本报告版权压于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据。转载请注明出处 图9：PB块/PB粉比价图10：卡粉/PB粉比价←2022.年2021.年+2021/302022年2021.年2021/31. 5 -1. 6 -1. 5 -1. 31. 41- 30. 9 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：我的钢缺网，wind,国投安信期贷整理资据来源：我的闭缺网，wina,国投安信办贷举理图11：钢坏-生铁价差（唐山）图12：PB粉/超特粉比价2022.年2021.年2021/32022.年2021.年←2021/31, 500 1. 81, 2001.60061.56001.41. 33001. 21. 11月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数据来源：我的钢软网wind国投安信和贷整理数据来源：我的钢软网，wind,国投安信商贷整理图13：钢坏/PB粉比价图14：高炉开工率（周）2022年2021年+20241/3全国247家钢厂高炉开工率1/2%9100 806040 20 01月3月5月7月9月11月20191011202082120216252022429款括未源：我的何联网，图ind，国投实信期贷签理款超源：或的然网，图ind，国款安信期货量本报告版权易于国技实修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 第二部分基本面数据图15：钢厂球团、块矿及烧结矿入炉配比（周）图16：64家钢厂进口矿烧结粉矿岸存及日耗（周）铁矿石钢厂调查：块矿入炉配比【1/3+进口矿烧站粉矿总日耗：64家：41/2%%万吨76 - 182, 200 -6075 172, 000161, 8005074 1573 141, 600 4072 -1, 400121, 200307170-101, 000201710132019719202142320228520201016202142320223182022930数择来源：我耐钢缺网，wind，国投实信熟贷整理数据未源：我的何铁网，wind，国投安信期贷整理图17：铁矿石主要港口成交量图18：贸易商港口现货日均交量（月）02022.年2021.年2021/32022.年2021.年20241/3万吨万吨350 240 300 210 -250180200 150150 -120100 9050 -60 0.30 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：我的钢缺网，wind,国投安信货整理数播未源：我的何娱网，wind，国投安信期货琴理图19：45港进口铁矿石总库存及贸易矿量（周）图20：45港日均疏港量及压港天数（周）+进口铁矿石港口总库存：贸易矿1/2●进口铁矿石日均疏港量：45个港1/2万吨万吨万吨天18, 000 10, 000360 12016, 000 -9, 00033010014, 000 -8, 0003008012, 0007, 0002706010, 0006, 000240-八40210208,000-5, 000201910112020112720221142019101120201022021924202299致据未源：我的们缺网，wind，国抵安信期货签型款括未源：我的罚娱网，wind，国投去信期贷琴理本报告版权易于国投卖修期贷有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图22：进口矿库存消费比：247家样本钢厂（周）图21：矿山产能利用率：全国266座矿山（月）违口矿库存消费比：247家样本41/12022·年2021.年20241/3%72 45 -69 4266 -39 -63-3660 -57 30 -54 -3月5月7月9月20201320201030202182720226241月11月数括未源：我的卸娱网，国报安信期货理资据来源：我的闭缺网图23：澳洲、巴西铁矿石发货量（周）图24：四大矿周度总发运量巴西铁矿石发货量：合计（周）【1/32022.年2021.年2020.年万吨万吨2, 1002, 400 1, 8002, 2001, 5002, 000 1, 2001, 8009001, 6006001, 400202010163001, 200 202152820221720228191月3月5月7月9月11月致招未源：我的卸缺网，wind，国投安信期货签理致据未景：我的舒缺网，wind，国投安信期货琴理图25：谈水河谷铁矿石发货量（周）图26：力拓铁矿石发货量：至中国（周）+2022年→2021.年→2020.年+2022.年2021.年+2020.年万吨万吨800 800 700 700 600 600 500 -500 400 400300 300200 200 7月9月100 1月3月5月11月1月3月5月7月9月11月数择未源：我的缺网，wind，国投安信期货签理致搭来源：我的钢针网，wind本报告版权易于国投实修期货有限公司不可作为投资据，格载请注明出处 图28：FMG铁矿石发货量：至中国（周）图27：必和必拓铁矿石发货量：至中国（周）2022.年0 2021.年2020·年2022年+2021.年2020年万吨万吨700 450 600 400 350500 300400 250200 300 150200 100 -1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月数择来源：我的钢缺网，wind，国投安信期贷整理数据来源：我的钢缺网，wind，国投安信期货整理图29：千散货运输指数图30：澳洲、巴西至青岛运价指数+波罗的海巴拿马型船指数(BPI）1/3+铁矿石运价：西澳青岛(BC1-1/2点点12, 000r 6, 00050 -10, 000 -5, 0008, 00040 4, 0006, 0003, 00030 4, 0002, 00020-52, 0000 1, 00010.2.000020201160.20191010202112620191010202081420216212022422数招未源：Reuters，国报安信期货务位数招未源：wind,回投安信期货务【星级明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌★☆☆一颖星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两额