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能源化工期权日报

2022-11-24卢品先五矿期货余***
能源化工期权日报

能源化工期权日报期权研究2022年11月24日 星期四【基本面信息】 橡胶:截至2022年11月17日,上期所天然橡胶库存328280(6416)吨,仓单299830(2260)吨。20号胶库存43515(-503)吨,仓单35663(-504)吨。山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.21%,较上周上涨10.57个百分点,较去年同期下滑4.42个百分点。 甲醇:检修装置增多,上游负荷回落,开工72.71%,环比+0.13%。到港量17.47万吨,环比-6.35万吨。库存方面,港口库存总量报54.28万吨,环比-0.69万吨,绝对库存仍处低位,企业库存环比+1.67万吨,报55.18万吨,处于同期高位。 PVC:PVC弱势格局难改,供应仅仅开始小幅回归,厂库再度出现大幅累库,上游压力进一步增大。进口成交的很厉害,且近端韩国、东南亚等地区的货源即将抵达国内,后市对进出口的格局产生了扭转的预期。【期权分析及操作建议】(1)橡胶期权 橡胶低位反弹回暖上升后,维持近三周以来的偏多头上涨趋势,跌幅0.08%报收于12775;期权隐含波动率下降0.01%报收于23.13%,持仓量PCR维持低位报收于0.41。操作建议,沪胶低位反弹回暖上升后维持近三周以来的偏多头上行,大阳包大阴后窄幅波动;橡胶期权隐含波动率小幅下降,持仓量PCR维持在较低水平。构建卖出看涨+看跌期权偏多头组合策略,获取时间价值,若市场行情快速大涨或大跌,则逐渐平仓离场,如RU2301期权,S_RU2301C13250@10,S_RU2301C13000@10和S_RU2301P12750@10,S_RU2301P12500@10。(2)甲醇期权 甲醇维持空头压力线下大幅波动,延续弱势偏空头下跌趋势,涨幅0.00%报收于2553,期权隐含波动率下降1.27%报收于28.39%,持仓量PCR报收于0.46。操作建议,甲醇维持在20天均线上下大幅震荡,不断报收大阳线大阴线的市场行情格局,中期趋势线方向仍向下;甲醇期权隐含波动率窄幅波动,持仓量PCR逐渐回落。构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略,获取时间价值,若市场行情快速大涨或大跌,则逐渐平仓离场,如MA2301期权,S_MA2301C2650@10,S_MA2301C2600@10和S_TMA2301P2500@10,S_MA2301P2550@10。(3)PTA期权 PTV前两周反弹上升后受阻于55天均线压力逐渐下行回落,延续弱势偏空头下跌趋势,跌幅0.62%报收于5120,期权隐含波动率下降1.44%报收于30.55%,持仓量PCR维持较低水平报收于0.34。操作建议,PTA维持空头压力下弱势偏空头下行;PTA期权隐含波动率持续下降,持仓量PCR维持在较低水平。构建卖出看涨+看跌期权偏空组合策略,获取时间价值,若市场行情快速大涨或大跌,则逐渐平仓离场,如TA2301期权,S_TA2301C52000@10,S_TA2301C5300@10和S_TA2301P5000@10,S_TA2301P5100@10。(4)塑料期权 塑料近两周以来围绕着55天均线上下波动,短期趋势线方向向上,涨幅0.80%报收于7946;期权隐含波动率下降0.41%报收于18.89%,持仓量PCR报收于0.80。操作上建议,塑料短期偏多头趋势方向上大幅波动;塑料期权隐含波动率小幅下降,持仓量PCR维持较低水平。构建卖出宽跨式期权偏多头组合策略,获取时间价值收益,若市场行情快速大涨或大跌,则平仓离场,如L2301期权,S_L2301-C-8100@10,S_L2301-C-8000@10和S_L2301-P-7900@10,S_L2301-P-7800@10。(5)聚丙烯期权 聚丙烯维持21天均线附近盘整震荡,上方有55天均线压力,涨幅0.51%报收于7655;期权隐含波动率下降0.89%报收于18.53%,持仓量PCR报收于0.80。操作上建议,聚丙烯延续在55天均线压力下弱势盘整震荡,期权隐含波动率小幅下降,持仓量PCR窄幅波动,构建卖出看涨+看跌期权偏空组合策略,获取时间价值,若市场行情快速大涨或大跌,则平仓离场,如PP2301,S_PP2301-C-7700@10,S_PP2301-C-7800@10和_PP2301-P-7600@10,S_PP2301-P-7500@10。(6)PVC期权 PVC维持近一个月以来低位弱势盘整震荡,市场行情偏空头趋势,夜盘有所反弹上涨,涨幅1.90%报收于5905;期权隐含波动率下降1.54%报收于24.08%,持仓量PCR报收于0.38。操作上建议,PVC延续一个月以来的空头趋势方向下区间盘整震荡;PVC期权隐含波动率小幅波动持续下降,持仓量PCR维持在较低水平。操作建议,构建卖出看涨+看跌期权偏空组合策略,获取时间价值,若市场行情快速大涨至低行权价,则平仓离场,如V2301期权,S_V2301-C-6000@10,S_V2301-C-6100@10和S_V2301-P-5800@10,S_V2301-P-5900@10。交易咨询号Z0015541卢品先投研经理0755-23375252lupx@wkjyqh.com从业资格号F3047321 【市场行情】期权品种标的合约RURU2301MAMA2301PTATA2301LPGPG2301LL2301PPPP2301PVCV2301【主力期货合成期权】平值期权权利金C权利金P合成价格涨跌涨跌幅(%)升贴水剩余天数12,750337.00299.0012,7881.000.0113.00332,55045.5053.002,5431.500.06-10.50 125,100120.5091.005,130-12.00 -0.23 9.50124,750180.0058.604,8718.400.17102.40147,900104.50111.507,89394.001.21-53.00 147,70063.50167.507,59614.500.19-59.00 145,90061.00146.505,81524.000.41-90.50 14注:平值是以主力月合约call与put权利金相减最小为基准;平值合成期权升贴水=(平值+call权利金-pu权利金)-标的价格【主力期权合约隐含波动率】IMP-CIMP-PIMP-T变化23.8421.6523.13-0.01 28.4728.3028.39-1.27 30.3330.7830.55-1.44 28.3629.9929.03-1.42 18.2219.9218.89-0.41 18.8518.3518.53-0.89 25.5822.2124.08-1.54 【主力期权合约持仓量PCR】量-Call量-Put变化持仓-Call持仓-Put变化12,5466,0060.0234,03713,8270.01141,833134,9960.13138,26663,6250.05153,791146,393-0.06 244,63683,280-0.01 13,7489,692-0.42 13,20012,543-0.09 13,7558,967-0.03 16,52313,1470.016,11211,252-0.71 19,84415,9270.0120,59616,5030.1280,02830,710-0.00 PG230129.9331.7528.11L23010.650.80PP23011.840.80PG23010.700.95期权标的合约PP230119.7120.74MA23010.950.460.41V230125.4726.5024.4518.68数据来源:wind资讯,五矿期货期权事业部TA23010.950.34V23010.800.38数据来源:wind资讯,五矿期货期权事业部2022-12-07L23012022-12-07PP23012022-12-07PG23012022-12-07到期日RU2301L230119.7220.7418.71量-PCR持仓-PCRRU23010.482022-12-26TA230129.3130.6327.98MA230127.9529.0226.88MA23012022-12-05期权标的合约MA20UPLOWRU230123.4424.5122.37数据来源:wind资讯,五矿期货期权事业部7,946.0063.000.8042.60167.94数据来源:wind资讯,五矿期货期权事业部39.000.5140.04152.495,905.00110.001.90107.53311.567,655.00期权标的合约TA23012022-12-05V23014,769.00-112.00 -2.29 8.0778.792,553.000.000.00203.23518.895,120.00-32.00 -0.62 131.12337.7522.91293.04涨跌涨跌幅(%)成交量(万)成交额(亿)收盘价12,775.00-10.00 -0.08 【标的价量关系】图1: 橡胶主力合约走势图图2: 甲醇主力合约走势图图3 PTA主力合约走势图12,790.00 01020304050607011,00011,50012,00012,50013,00013,50014,00014,50015,0002022-05-202022-05-252022-05-302022-06-022022-06-082022-06-132022-06-162022-06-212022-06-242022-06-292022-07-042022-07-072022-07-122022-07-152022-07-202022-07-252022-07-282022-08-022022-08-052022-08-102022-08-152022-08-182022-08-232022-08-262022-08-312022-09-052022-09-082022-09-142022-09-192022-09-222022-09-272022-09-302022-10-122022-10-172022-10-202022-10-252022-10-282022-11-022022-11-072022-11-102022-11-152022-11-182022-11-23成交量(万)收盘价2,542.00 0751502253002,2002,3002,4002,5002,6002,7002,8002,9003,0002022-05-202022-05-252022-05-302022-06-022022-06-082022-06-132022-06-162022-06-212022-06-242022-06-292022-07-042022-07-072022-07-122022-07-152022-07-202022-07-252022-07-282022-08-022022-08-052022-08-102022-08-152022-08-182022-08-232022-08-262022-08-312022-09-052022-09-082022-09-142022-09-192022-09-222022-09-272022-09-302022-10-122022-10-172022-10-202022-10-252022-10-282022-11-022022-11-072022-11-102022-11-152022-11-182022-11-23成交量(万)收盘价5,132.00 0801602403204,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0002022-05-202022-05-252022-05-302022-06-022022-06-082022-06-13202

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