智能汽车行业研究：新车型密集发布，智能化配置升级

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金信息技术产业指数 1877 沪深300指数 3769 上证指数 3085 深证成指 11134 中小板综指 11993 相关报告 1.《库存压力渐改善，看好明年强应用领域-创新技术中心双周报》，2022.11.20 2.《铜箔加工费继续上扬，关注长期成长机会-PCB行业点评（铜箔环...》，2022.11.18 3.《PCB厂加码汽车布局，长期看好创新机会-PCB行业点评》，2022.11.16 4.《汽车PCB环比承压，长期看好创新机会-PCB行业点评》，2022.11.16 5.《材料价格反弹致供需对峙加剧，拐点仍需等待-覆铜板行业跟踪》，2022.11.15 陈传红 分析师 SAC执业编号：S1130522030001 chenchuanhong＠gjzq.com.cn 樊志远 分析师 SAC执业编号：S1130518070003 (8621)61038318 fanzhiyuan＠gjzq.com.cn 罗露 分析师 SAC执业编号：S1130520020003 luolu＠gjzq.com.cn 孟灿 分析师 SAC执业编号：S1130522050001 mengcan＠gjzq.com.cn 新车型密集发布，智能化配臵升级 投资建议  10月国内智能汽车指数震荡，零部件跑赢整车。根据Wind数据，2022/10/10至2022/11/18，国内智能汽车指数小幅上涨0.88%，跑赢沪深300 0.97pct；无人驾驶指数波动中上涨10%，跑赢沪深300 10.1pct。其中整车厂股价表现不佳，汽车芯片、车载光学、连接器、通信定位模组等智能化细分板块有明显回升。  10月新能源汽车销量环比走弱。乘联会发布10月销量，1）电车方面：零售55.6万辆，同/环比 +75.2%/ -9.0%，渗透率30.2%。2）乘用车端：零售184万辆，同/环比+7.3%/ -4.3%，自2013年以来首次出现“金九银十”的环比下降特征。3）出口端：10月国内乘用车出口27万辆，同比增长42%，环比增长13%。其中，电车出口10.3万辆，占出口总量的39%。从政策端看，目前新能源车销量、订单火爆，并未受燃油车购臵税减半影响。10月以来，头部车企相继官宣降价，其余厂商迅速跟进，为11月新能源车销量提供增长动力；此外，年底新能源车补贴退坡在即，潜在消费者购车关注度提升，叠加年末旺季到来，预计11-12月销量会有明显增长。  多款搭载高通芯片车型发布，打造差异化智能座舱体验。1）极氪009基于8155芯片打造多模态立体交互系统，提供触控，声控、遥控、行为识别4类交互，以及仪表屏、中控屏、中央吸顶屏、双侧Smartbar智慧屏的5屏联动。2）上汽+阿里联手打造智能化燃油车MG7，协同高德地图、摄像头、雷达和斑马系统，提供更直观的AR-HUD实景显示。3）合创A06配备中央大尺寸悬浮式中控屏幕，以及升级的H-VIP 2.0智驾互联系统，提供多模交互控制与L2.5级智能驾驶系统。4）集度ROBO-01探月限定版是业界首款搭载高通8295芯片的车型，智驾域配备双英伟达Orin X芯片，提供508TOPS的底层算力，实现了业界首个SOA化舱驾一体。  利好政策不断推进，带动产业规范化和规模化发展。11月2日，工信部会同公安部发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知（征求意见稿）》，内容包括在全国范围内，遴选符合条件的主机厂和具备量产条件并搭载自动驾驶功能的智能网联汽车产品，开展准入试点；对通过准入试点的智能网联汽车产品，在试点城市的限定公共道路区域内开展上路通行试点。8月份以来，深圳、上海、北京、重庆等地陆续出台智能网联汽车相关政策，深圳推出智能网联汽车管理法规、上海目标到2025年产业规模达到5000亿元、重庆目标到2025年有条件自动驾驶汽车实现量产和规模化应用，再到此次全国范围内的自动驾驶准入试点，我们认为政策是层层推进、由点及面，逐步推动自动驾驶产业规模化和商业化发展。  推荐组合：建议关注汽车电动智能化核心标的，看好单车价值量提升空间大、渗透率快速提升的方向。包括恒帅股份、上声电子、纳芯微、兆易创新、瑞可达、京东方精电、德赛西威、中科创达、移远通信、华测导航等。  风险提示：疫情反复风险、汽车智能化发展不及预期风险、电动化渗透率不及预期。 1523169118592027219623642532211122220222220522220822国金行业 沪深300 买入 2022年11月22日 国金未来汽车团队 智能汽车行业研究 买入 (维持评级) ) 行业月报 证券研究报告 行业月报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、行业回顾与展望 .......................................................................................4 1.1 智能车板块行情回顾 ..............................................................................4 1.2 重点数据跟踪 ........................................................................................6 1.3新车资讯 ...............................................................................................7 二、行业大事 ...............................................................................................13 2.1行业新闻 .............................................................................................13 2.2重点公司公告 ......................................................................................16 三、投资建议及推荐标的 ..............................................................................19 3.1电车板块 .............................................................................................19 3.2电子板块 .............................................................................................19 3.3计算机板块 ..........................................................................................21 3.4通信板块 .............................................................................................21 四、风险提示 ...............................................................................................22 图表目录 图表1：国内智能汽车指数和沪深300累计涨跌幅（%） ...............................4 图表2：国外智能汽车指数和标普500累计涨跌幅（%） ...............................4 图表3：激光雷达指数和标普500累计涨跌幅（%） ......................................4 图表4：国内无人驾驶指数和沪深300累计涨跌幅（%） ...............................4 图表5：智能车主要标的区间涨跌幅 ...............................................................5 图表6：车载光学主要标的区间涨跌幅............................................................5 图表7：车载显示主要标的区间涨跌幅............................................................5 图表8：车载连接器主要标的区间涨跌幅 ........................................................5 图表9：汽车芯片主要标的区间涨跌幅............................................................5 图表10：车载通信定位模组主要标的区间涨跌幅............................................5 图表11：智能视听觉系统主要标的区间涨跌幅 ...............................................6 图表12：自动驾驶&智能座舱主要标的区间涨跌幅 .........................................6 图表13：新能源车销量（万台） ....................................................................6 图表14：新能源车销量及同比（万台）..........................................................6 图表15：新能源车渗透率...............................................................................7 图表16：10月舜宇光学科技车载镜头出货量增速持续回升 ............................7 图表 17：吉利博越L外观 ..............................................................................8 图表 18：吉利博越L内饰 ..............................................................................8 图表 19 ：ROBO-01探月限定版内饰 .............................................................9 图表 20 ：ROBO-01探月限定版采用高通8295芯片 ......................................9 图表 21：极氪009实现自主领航辅助驾驶 .....................................................9 图表 22：极氪