风光行业周报：四季度组件排产环比改善，产业链价格拐点将至

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/11 11月11日，工信部、住建部、交通运输部、农业农村部、国家能源局五部委印发《关于开展第三批智能光伏试点示范活动的通知》，支持培育一批智能光伏示范企业以及建设一批智能光伏示范项目。根据通知，试点示范内容包括能够提供先进、成熟的智能光伏产品、服务、系统平台或整体解决方案的企业与应用智能光伏产品，融合运用5G通信、大数据、工业互联网、人工智能等新一代信息技术，为用户提供智能光伏服务的项目。（财联社） 11月11日，贵州能源局公开征求《关于推动煤电新能源一体化发展的工作措施（征求四季度组件排产环比改善，产业链价格拐点将至 —风光行业周报 所属部门：行业公司部 分析师：孙灿 报告类别：行业研究报告 执业证书：S1100517100001 报告时间：2022年11月18日 联系方式：suncan@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 川财周观点 本周风光板块持续调整，主要系市场担心欧洲渠道库存影响后续装机需求，但目前组件厂排产整体仍呈增长趋势，表明终端需求整体无虞，行业高景气持续。光伏方面，本周硅片开工率呈现明显分化趋势，以中环为代表的一线企业正在逐步提升开工率，而其他硅片厂商由于成本和库存压力而逐步降低开工率。短期看，随着硅料环节产能持续释放，硅料有效产能逐月上升，市场对硅料价格下跌的预期增强，硅片企业的差异也将进一步扩大，拥有优质产能的龙头企业有望充分受益。长期看，在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，国内风电招标持续高增，叠加欧洲海风需求规划明确，风电行业景气预期持续加强。随着风光大基地项目和海上风电项目加速推进，叠加风机大型化降本趋势，风电龙头企业盈利有望随原材料跌价持续释放，继续看好风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。 ❖ 市场一周表现 本周电力设备指数下降3.50%，上证指数上涨0.32%，沪深300指数上涨0.35%。各子板块中，电池指数下降3.20%，光伏设备指数下降3.49%，风电设备指数下降1.85%。个股方面，光伏设备行业周涨幅前三的公司为：赛伍技术（603212.SH,11.86%），金辰股份（603396.SH,10.77%），向日葵（300111.SZ,5.30%）；周跌幅前三的公司为：晶澳科技（002459.SZ,-12.78%），天合光能（688599.SH,-10.35%），中信博（688408.SH,-8.54%）。风电设备行业周涨幅前三的公司为：禾望电气（603063.SH,4.41%），天顺风能（002531.SZ,4.35%），明阳智能（601615.SH,1.67%）；周跌幅前三的公司为：运达股份（300772.SZ,-9.58%），湘电股份（600416.SH,-7.909%），新强联（300850.SZ,-6.20%）。 ❖ 行业动态 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/11 意见稿）》（以下简称措施）意见建议。措施指出，加强新能源资源的有效配置。对于现有煤电项目，原则上新增新能源建设指标不占用公共调节能力。对未开展灵活性改造的，原则上不配置新能源建设指标；对开展灵活性改造的，按灵活性改造新增调峰容量的2倍配置新能源建设指标；对拟退役煤电机组不再配置新能源建设指标；对已参与多能互补的煤电项目不重复配置新能源建设指标。有富余调节容量的煤电项目，可按富余调节容量的2倍配置新能源建设指标。（财联社） 11月14日，中央预决算公开平台发布“财政部关于提前下达2023年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知”，数据显示：风电20.46亿元， 光伏25.8亿元，生物质8425万元，合计47.1亿元。（北极星太阳能光伏网） 11月14日，浙江东阳市发展和改革局关于印发《关于进一步加快东阳市光伏产业发展和促进节能降碳的实施意见》的通知，通知提到，全面推进“光伏+”工程，设立专项资金。对2022年1月1日至2025年12月31日期间建成，符合区块规划、技术规范并纳入市级低碳数据库的光伏发电项目，根据实际发电量按0.11元/千瓦时给予补助，连续补助3年，每年发放一次。（财联社） 11月15日，内蒙古自治区能源局关于开展第三批风光制氢一体化示范项目申报工作的通知，以绿色低碳转型为牵引，推进氢能在工业、交通、发电等领域的多元应用，开展风光制氢一体化示范。示范项目分为并网型和离网型。（财联社） 11月16日，国家发展改革委、国家统计局、国家能源局发布关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知。通知明确，准确界定新增可再生能源电力消费量范围，不纳入能源消费总量的可再生能源，现阶段主要包括风电、太阳能发电、水电、生物质发电、地热能发电等可再生能源。（北极星太阳能光伏网） ❖ 公司公告 东方日升：公司发布公告称，公司拟在安徽省滁州市投资建设年产10GW高效太阳能电池项目，预计规模总投资约为 27.57亿元。项目将由公司全资子公司日升安徽新能源实施。 合盛硅业：公司发布公告称，公司非公开发行股票申请获得证监会发审委审核通过。本次非公开发行股票不超过1.08亿股，发行价格为66.30元/股，总募资金额不超过70亿元(含发行费用)，扣除发行费用后用于补充流动资金。 海源复材：公司发布公告称，公司拟向不超过35名投资者发行不超过7,800万股(含本数)A股普股股股票，募集资金总额不超过95,776.00万元，用于2.7GW N型高效光伏电池项目以及补充流动资金。 晶科科技：公司发布公告称，公司非公开发行A股股票申请已获得中国证监会发行审核委员会审核通过。本次募集资金主要用于光伏发电项目的投资建设。 ❖ 风险提示：供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/11 正文目录 一、本周观点 .............................................................. 5 二、市场一周表现 .......................................................... 5 2.1 行业表现 ............................................................ 5 2.2 个股涨跌幅情况 ...................................................... 6 三、行业动态 .............................................................. 7 四、产业链数据 ............................................................ 8 五、公司动态 .............................................................. 9 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 4/11 图表目录 图 1：各行业板块一周表现（%） ............................................. 5 图 2：电力设备行业各子版块表现（%） ....................................... 6 表 1：光伏设备行业周涨跌幅前十 ............................................ 6 表 2：风电设备行业周涨跌幅前十 ............................................ 7 表 3：本周光伏产业链价格 .................................................. 9 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 5/11 一、本周观点 本周风光板块持续调整，主要系市场担心欧洲渠道库存影响后续装机需求，但目前组件厂排产整体仍呈增长趋势，表明终端需求整体无虞，行业高景气持续。光伏方面，本周硅片开工率呈现明显分化趋势，以中环为代表的一线企业正在逐步提升开工率，而其他硅片厂商由于成本和库存压力而逐步降低开工率。短期看，随着硅料环节产能持续释放，硅料有效产能逐月上升，市场对硅料价格下跌的预期增强，硅片企业的差异也将进一步扩大，拥有优质产能的龙头企业有望充分受益。长期看，在全球光伏装机需求持续旺盛的背景下，产业链整体有望实现量利齐升，继续看好光伏产业链一体化，以及逆变器环节的龙头企业。风电方面，国内风电招标持续高增，叠加欧洲海风需求规划明确，风电行业景气预期持续加强。随着风光大基地项目和海上风电项目加速推进，叠加风机大型化降本趋势，风电龙头企业盈利有望随原材料跌价持续释放，继续看好风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。 二、市场一周表现 2.1 行业表现 图 1：各行业板块一周表现（%） 资料来源：iFinD，川财证券研究所； -6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.00医药生物传媒计算机通信电子食品饮料非银金融房地产美容护理纺织服饰轻工制造机械设备社会服务农林牧渔国防军工商贸零售公用事业基础化工环保建筑材料综合建筑装饰银行钢铁家用电器石油石化汽车交通运输电力设备有色金属煤炭 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 6/11 图 2：电力设备行业各子版块表现（%） 资料来源：iFinD，川财证券研究所； 本周电力设备指数下降3.50%，上证指数上涨0.32%，沪深300指数上涨0.35%。各子板块中，电池指数下降3.20%，光伏设备指数下降3.49%，风电设备指数下降1.85%。 2.2 个股涨跌幅情况 表 1：光伏设备行业周涨跌幅前十 涨幅前十 跌幅前十 股票代码 股票简称 涨跌幅（%） 股票代码 股票简称 涨跌幅（%） 603212.SH 赛伍技术 11.8605 002459.SZ 晶澳科技 -12.782 603396.SH 金辰股份 10.7694 688599.SH 天合光能 -10.3458 300111.SZ 向日葵 5.298 688408.SH 中信博 -8.5415 002129.SZ TCL中环 3.9068 003022.SZ 联泓新科 -8.4634 603806.SH 福斯特 3.8314 300724.SZ 捷佳伟创 -7.6453 839167.BJ 同享科技 3.2106 002623.SZ 亚玛顿 -7.5332 301168.SZ 通灵股份 1.8123 688516.SH 奥特维 -7.4401 002506.SZ 协鑫集成 0 688390.SH 固德威 -7.3851 688598.SH 金博股份 -0.6706 300776.SZ 帝尔激光 -7.2892 688303.SH 大全能源 -0.6983 300827.SZ 上能电气 -7.0502 资料来源：iFinD, 川财证券研究所 个股方面，光伏设备行业周涨幅前三的公司为：赛伍技术（603212.SH,11.86%），金辰股-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00 川财证券研