券商资管业务研究专题报告：大财富管理时代破局之路：券商资管公募化

华宝证券发布报告称，随着资管新规的实施，证券公司资管业务去通道化效果显著，私募业务规模逐步压缩。证券公司亟待寻找新的突破点，扩大资产规模，细化客群分类。公募化转型成了证券公司破局之法。中小券商申请公募牌照需满足权益类资管规模需不低于50亿元条件，受限权益类投研文化积淀较少，权益资产主动投资较为劣势。目前已有24家券商资管子公司获批，作为有载体承接的申请方式，以资管子公司申请公募牌照既可以与总部私募资管业务隔离，提升业务运作效率，又可以作为公募基金机构和母公司总部合作增加基金分仓收入等，往往是券商公募业务转型的优先选择。在大财富时代，监管层面实施“严监管+政策暖风”并行，给金融机构提供更多创新业务机会。在挑战与机遇并存的时代，促使券商资管在内的各类资管机构提升专业化管理，补齐业务短板，不断实现创新和突破。