本篇研报是商贸零售行业周报，主要关注互联网电商估值修复和政策变化。研报认为近期市监局和国家反垄断局频吹暖风肯定平台经济的作用，政策在边际上趋暖并获得肯定，有望催化港股流动性预期变化及估值中枢的上移。研报建议关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕三条投资主线：贴息贷款政策加码教育信息化行业、稳就业政策力度再加大利好人服及平台企业、关注疫后复苏受益的黄金珠宝板块。上周商贸零售板块涨幅1.28%，相对沪深300收益率+0.94%，在所有行业中位列12名。行业重点信息包括电商行业双11淘宝直播有62个成交额亿元以上直播间、黄金珠宝行业消费补贴发放首日珠宝黄金挺受宠等。公司公告包括阿里巴巴、京东、中百集团等的业绩情况。
