有色金属行业周报：锂矿拍卖价突破高位，锂价维持高位

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 月 锂矿拍卖价突破高位，锂价维持高位 [Table_IndNameRptType] 有色金属 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2022-11-20 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002 邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049 邮箱：wangyaqi@hazq.com 联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014 邮箱：lixy@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.加息预期放缓，需求复苏给予金属价格反弹动力 2022-11-13 2.美联储加息落地，需求复苏预期支撑金属价格 2022-11-07 3.供应扰动风险仍存，金属价格维持震荡运行 2022-10-30 主要观点： [Table_Summary] 本周有色金属跑输大盘，跌幅为5.29%。同期上证指数涨幅为0.32%，收报于3097.24点；深证成指涨幅为0.36%，收报于11180.43点；沪深300涨幅为0.35%，收报于3801.57点。 ⚫ 基本金属 基本金属本周期现市场持续分化。期货市场：LME锡周同比上涨 7.19%，铜、铝、锌、铅、镍周同比下跌6.46%、1.75%、0.21%、0.05%、6.89%。国内期货市场：铝、锌、锡周同比上涨2.37%、2.05%、2.23%，铜、铅、镍周同比下跌2.79%、0.06%、2.95%。铜：本周国内期货铜价小幅下跌。10月美国CPI低于市场预期，通胀数据回落下市场对美联储加息放缓预期升温，但美国10月零售数据强于预期，较为强劲的经济数据导致市场对美联储货币政策预期出现反复，美元指数回升，铜价有所承压。铝：本周国内期货铝价表现偏强。供应端，国内阿坝铝厂复产，但因枯水期短期难以满产。广西公布复产鼓励政策，省内电解铝复产项目或将加速。河南地区电解铝减产8万吨执行完毕，复产时间未定。需求端，国内疫情防控政策优化、地产增量政策持续出台提振需求。库存方面，截至本周五，SHEF铝库存约为12.49万吨，周同比下跌8.49%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 ⚫ 新能源金属 本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅上涨。截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为35.00万元/吨，7.00万元/吨、6.00万元/吨，24.00万元/吨，较上周有小幅上涨。近期钴价持续上涨，电解钴需求增强，电解钴企业上调出厂价格，贸易商提高报价，市场短期对电解钴价格看涨，且钴金属收储消息带动情绪面积极预期。锂：本周锂价小幅抬升。截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为54.5万元/吨和55.85万元/吨，碳酸锂周同比持平、氢氧化锂上涨1.27%。供给端，周内加拿大限锂矿投资，未来海外锂资源开发或难以保障供给稳定性，产能释放或整体低于预期。需求端，新能源行业维持高景气，看好明年疫情控制后需求修复以及储能领域发展带动需求增长预期。目前市场供需不平衡，下游需求量大，供需偏紧仍是市场主旋律，并且周内PLS锂精矿拍卖价格再创新高，成本端给予锂价高位支撑。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 ⚫ 贵金属 本周贵金属价格呈现分化。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1752.0美元/盎司，周同比下跌1.25%；伦敦现货黄金为1751.6美元/盎司，周同比下跌0.44%。白银：COMEX白银价格为20.97美元/盎司，周同比下跌3.79%；伦敦现货白银价格为21.10美元/盎司，周同比下跌1.79%。周内美国10月CPI同比环比双双超预期-41%-30%-19%-8%3%13%11/212/225/228/22有色金属沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 16 证券研究报告 回落，释放12月加息放缓信号，但周内披露美国10月零售数据强于预期以及美联储官员发表鹰派言论致美元指数反弹，市场乐观情绪受打击，贵金属价格下跌。目前美国通胀水平距离美联储2%目标仍较远，美国仍有较大的通胀压力，虽然美联储为12月加息50bp提高可能性，但加息周期和利率终值或抬升，后续需持续关注美联储加息节奏，黄金有望迎来底部反弹行情。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 ⚫ 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 16 证券研究报告 正文目录 1行业动态 ............................................................................................................................................................................... 5 1.1 有色板块走势 ........................................................................................................................................................................ 5 1.2 各有色板块走势 .................................................................................................................................................................... 5 2 上市公司动态 ....................................................................................................................................................................... 6 2.1 个股周涨跌幅 ........................................................................................................................................................................ 6 2.2 重点公司公告 ........................................................................................................................................................................ 6 2.2.1 国内公司公告 ................................................................................................................................................................. 6 2.2.2 国外公司新闻 ................................................................................................................................................................. 7 3 数据追踪 ............................................................................................................................................................................... 8 3.1 工业金属 ................................................................................................................................................................................ 8 3.1.1 工业金属期现价格 ......................................................................................................................................................... 8 3.1.2 基本金属库存情况 ......................................................................................................................................................... 9 3.2 贵金属 .................................................................................................................................................................................. 11 3.2.1 贵金属价格数据 ........................................................................................................................................................... 11 3.2.2 贵金属持仓情况 ........................................................................................................................................................... 12 3.3 小金属 ........................................................................................................