电力基建行业周报：欧美充电桩需求强劲，国内桩企出海迎契机

川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1/11川财观点本周是2022年11月第3周，上证指数震荡收阳，人民币汇率升值，北向资金大幅回流本周净流入322.83亿元。本周医药生物、传媒涨幅居前，医药生物上涨主要原因为受防疫政策二十条措施影响，新冠治疗概念涨幅较大，带动整个板块上行；传媒上涨主要原因为电子游戏产业价值被认可、以及世界杯开幕在即，相关概念题材持续活跃。煤炭跌幅较大，主要原因为统计局披露11月上旬全国煤炭价格全面下跌。长期来看，对于后市建议围绕基本面和政策面共振进行布局，我们建议优选确定性强、行业景气度持续、政策大力支持板块，建议重点关注增长与估值匹配的成长型制造业企业的投资机会。国内新能源汽车渗透率不断攀升，充电基础设施仍存缺口，同时海外车桩比严重失衡，需求更为强劲且补贴陆续落地，建议关注充电桩中游建设和运营端，相关标的：许继电气、特锐德、奥特迅等；建议重点关注在海外市场已进行布局的桩企，相关标的：盛弘股份、易事特、道通科技、香山股份、炬华科技等。市场一周表现2022年11月18日周五，截止收盘，本周上证指数上涨0.32%，收3097.24点，深证成指上涨0.37%，创业板指下跌0.65%。板块方面,申万一级行业涨幅前三为医药生物、传媒、计算机，分别上涨6.15%、5.12%、3.86%；跌幅前三为煤炭、有色金属、电力设备，分别下跌5.82%、5.29%、3.50%。申万31个一级行业分类中，基建产业链相关的有建筑装饰、建筑材料、电力设备、机械设备、通信5个一级指数，涨跌情况分别为建筑装饰下跌0.40%、建筑材料上涨1.78%、电力设备下跌3.50%、机械设备上涨0.03%、通信上涨1.84%。行业重点资讯11月14日，财政部发布关于提前下达2023年节能减排补助资金预算的通知。通知显示，财政部对30省市2023年节能减排补助资金预算共189.93亿元，其中新能源汽车推广应用补助资金167.8亿元，2018-2020年清算80.51亿元、2020-2022年预拨87.29亿元。20省市安排充电基础设施建设奖励资金22.139亿元，2018年-2020年分别为4.825亿元、6.654亿元、10.66亿元。（同花顺财经）风险提示：经济下行超预期；疫情反复超预期等。欧美充电桩需求强劲，国内桩企出海迎契机—电力基建行业周报所属部门：行业公司部分析师：孙灿报告类别：行业研究报告执业证书：S1100517100001报告时间：2022年11月19日联系方式：suncan@cczq.com北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明2/11正文目录一、川财观点..............................................................4二、市场一周表现..........................................................42.1行业表现............................................................42.2重点覆盖行业及板块情况..............................................52.2.1电网设备行业（申万二级）........................................52.2.2充电桩（同花顺概念）............................................72.2.3特高压（同花顺概念）............................................8三、行业重点资讯..........................................................9四、公司动态..............................................................9 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明3/11图表目录图1：各行业板块一周表现.................................................4表1:电网设备市值前十（截止2022-11-18）.................................5表2:电网设备周涨跌幅前十（截止2022-11-18）.............................5表3:电网设备及细分行业对比-PE-TTM（2019-11-18至2022-11-18）............6表4:电网设备近期并购事件................................................6表5:充电桩概念市值前十（截止2022-11-18）...............................7表6:充电桩概念周涨跌幅前十（截止2022-11-18）...........................7表7:特高压概念市值前十（截止2022-11-18）...............................8表8:特高压概念周涨跌幅前十（截止2022-11-18）...........................8表9:相关公司近期重要公告................................................9 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明4/11一、川财观点本周是2022年11月第3周，上证指数震荡收阳，人民币汇率升值，北向资金大幅回流本周净流入322.83亿元。本周医药生物、传媒涨幅居前，医药生物上涨主要原因为受防疫政策二十条措施影响，新冠治疗概念涨幅较大，带动整个板块上行；传媒上涨主要原因为电子游戏产业价值被认可、以及世界杯开幕在即，相关概念题材持续活跃。煤炭跌幅较大，主要原因为统计局披露11月上旬全国煤炭价格全面下跌。长期来看，对于后市建议围绕基本面和政策面共振进行布局，我们建议优选确定性强、行业景气度持续、政策大力支持板块，建议重点关注增长与估值匹配的成长型制造业企业的投资机会。国内新能源汽车渗透率不断攀升，充电基础设施仍存缺口，同时海外车桩比严重失衡，需求更为强劲且补贴陆续落地，建议关注充电桩中游建设和运营端，相关标的：许继电气、特锐德、奥特迅等；建议重点关注在海外市场已进行布局的桩企，相关标的：盛弘股份、易事特、道通科技、香山股份、炬华科技等。二、市场一周表现2.1行业表现2022年11月18日周五，截止收盘，本周上证指数上涨0.32%，收3097.24点，深证成指上涨0.37%，创业板指下跌0.65%。板块方面,申万一级行业涨幅前三为医药生物、传媒、计算机，分别上涨6.15%、5.12%、3.86%；跌幅前三为煤炭、有色金属、电力设备，分别下跌5.82%、5.29%、3.50%。申万31个一级行业分类中，基建产业链相关的有建筑装饰、建筑材料、电力设备、机械设备、通信5个一级指数，涨跌情况分别为建筑装饰下跌0.40%、建筑材料上涨1.78%、电力设备下跌3.50%、机械设备上涨0.03%、通信上涨1.84%。图1：各行业板块一周表现资料来源：iFinD，川财证券研究所；单位：% 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明5/112.2重点覆盖行业及板块情况2.2.1电网设备行业（申万二级）截止2022年11月18日，电网设备市值前三的公司为：国电南瑞（600406.SH）、特变电工（600089.SH）、正泰电器（601877.SH），市值分别为1767.28亿元、838.30亿元、615.54亿元。表1:电网设备市值前十（截止2022-11-18）排名证券代码证券简称收盘价(元)总市值(亿元)流通市值(亿元)自年初涨幅PE(TTM)1600406.SH国电南瑞26.401767.281749.69-20.0428.952600089.SH特变电工21.64838.30838.305.106.393601877.SH正泰电器28.63615.54615.54-46.4816.044603606.SH东方电缆71.49491.65491.6540.7051.025688248.SH南网科技60.99344.4146.79165.00151.646600885.SH宏发股份34.50359.72359.72-34.9229.737002028.SZ思源电气39.00300.10232.84-20.4227.428601179.SH中国西电4.97254.76254.76-9.9337.199601567.SH三星医疗13.74193.46190.51-14.0726.7010000400.SZ许继电气21.97221.53221.52-15.5027.92资料来源：iFinD，川财证券研究所电网设备周涨幅前三的公司为：华盛昌（002980.SZ,38.74%），*ST光一（300356.SZ,34.58%），扬电科技（301012.SZ,13.33%）；周跌幅前三的公司为：炬华科技（300360.SZ,-8.62%），新宏泰（603016.SH,-8.47%），欣灵电气（301388.SZ,-6.47%）。表2:电网设备周涨跌幅前十（截止2022-11-18）涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅002980.SZ华盛昌38.74%300360.SZ炬华科技-8.62%300356.SZ*ST光一34.58%603016.SH新宏泰-8.47%301012.SZ扬电科技13.33%301388.SZ欣灵电气-6.47%300286.SZ安科瑞12.74%600973.SH宝胜股份-5.98%603530.SH神马电力9.99%002121.SZ科陆电子-5.50%601700.SH风范股份8.93%603606.SH东方电缆-5.39%002857.SZ三晖电气8.04%301120.SZ新特电气-5.10%600268.SH国电南自7.58%002498.SZ汉缆股份-5.08%002112.SZ三变科技7.38%002276.SZ万马股份-4.77%001208.SZ华菱线缆6.80%603097.SH江苏华辰-4.22%资料来源：iFinD，川财证券研究所 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明6/11截止2022年11月11日，电网设备PE-TTM为23.56；细分行业中线缆部件及其他、电网自动化设备、电工仪器仪表、配电设备、输变电设备PE-TTM分别为33.48、31.86、25.69、23.07、14.76。表3:电网设备及细分行业对比-PE-TTM（2019-11-18至2022-11-18）行业当前值危险值中位数机会值历史均值历史均值偏离(倍)历史分位电网设备23.5627.9025.9823.5125.92-0.8920.82%线缆部件及其他33.4832.8128.9324.9028.851.1586.85%电网自动化设备31.8633.0029.4426.9530.140.4473.56%电工仪器仪表25.6927.6524.5121.9925.080.1862.05%配电设备23.0723.4121.4917.5221.470.4175.75%输变电设备14.7630.2726.5919.8725.30-1.954.11%资料来源：iFinD，川财证