电子半导体22Q4~23Q1策略展望：西南证券研究发展中心电子研究团队

电子半导体行业在2022年Q4~23Q1将迎来周期复苏和国产化两大主线。消费电子半导体原厂库存水位已达到历史高点，预计在22Q4开始向下去化，模拟、功率半导体原厂将继续补库至库存达到合理水平。汽车半导体价值提升及新能源汽车渗透率提升的长期机会值得关注。A股电子行业估值处于底部区间，关注复苏弱成长价值投资底部机会、复苏高成长机会和国产化高成长投资机会。主要标的包括鹏鼎控股、景旺电子、卓胜微、芯朋微等。风险提示包括全球通胀、地区冲突等宏观背景影响电子下游复苏进度和幅度。