抚顺特钢是一家专注于航空航天高端特钢领域的公司，其主要产品包括高温合金、超高强钢等。自2018年完成重组后，公司的管理和生产效率大幅提升，扣非归母净利由2019年的2.1亿提升至2021年的6.9亿。公司在高温合金领域的龙头地位稳固，将充分受益于我国航发国产化。公司正在扩大特冶产能，预计到2023年底，特冶产能将较2022年翻倍，有望独享大规格高温合金棒材进口替代市场。我们预测公司2022-2024年每股收益分别为0.23、0.52、0.64元，参考同行23年38X市盈率，对应目标价为19.76元，首次给予买入评级。
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