股指日报 2022/11/18 夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316 交易咨询号：Z0014235 电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkqh.cn 股指 早讯：国务院联防联控机制:定点医院ICU床位要达到床位总数的10%,3岁以下婴幼儿等特殊人群可免予查验核酸检测阴性证明；广州通报1例重症、1例危重症患者,方舱床位已交付3.9万张；美国的抵押贷款利率创下近41年来最大周跌幅,为近两个月来最低水平；美联储“大鹰派”布拉德:利率需要进一步上调才能达到限制性水平；美联储梅斯特表示美国通胀高得令人无法接受；道指跌0.02%,纳指跌0.35%,中概股指数涨3.71%。 文字早评： 周四沪指-0.15%，创指-0.71%，科创50+0.50%，上证50-0.50%，沪深300-0.41%，中证500+0.21%，中证1000+0.19%。两市合计成交9131亿，较上一日-296亿。 宏观消息面： 1、国务院联防联控机制：定点医院ICU床位要达到床位总数的10%。3岁以下婴幼儿等特殊人群可免予查验核酸检测阴性证明。 2、广州通报1例重症、1例危重症患者，方舱床位已交付3.9万张。 3、美联储“大鹰派”布拉德：利率需要进一步上调才能达到限制性水平。 资金面：沪深港通+14.09亿；融资额+18.64亿；10月份1年期和5年期LPR利率均保持不变符合预期；11月MLF投放8500亿，但到期量1万亿，实现净回笼1500亿,利率不变；隔夜Shibor利率-23.7bp至1.699%；3年期企业债AA-级别利率+3bp至5.82%，十年期国债利率-3bp至2.81%，信用利差+6bp。 交易逻辑：美国通胀数据低于市场预期，美元指数大跌，美股近期大幅反弹。国内方面，疫情导致10月份消费数据负增长，投资和工业增加值数据均下滑。中共中央研究部署进一步优化防控工作的二十条措施，央行、银保监会发布16条措施支持房地产，疫情政策和地产政策均出现“拐点”，后市有望逐步走强。 期指交易策略：股指多单持有。 金融研究 | 股指 2022-11-18 2 表1：指数涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅上证综指3115.433779.0-4.55-0.15%深证成指11221.455352.2-14.10-0.13%中小板指7591.86723.7+6.81+0.09%创业板指2385.861903.7-17.04-0.71%沪深3003818.662195.4-15.73-0.41%上证502560.02615.6-12.87-0.50%中证5006217.211526.8+13.29+0.21%中证10006714.501988.5+12.46+0.19% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 表2：期货涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅IF当月3817.2468-24.2-0.63%IF次月3827.6800-19.0-0.49%IF下季3834.0123-18.2-0.47%IF隔季3819.238-20.4-0.53%IH当月2562.4171-16.2-0.63%IH次月2563.8347-15.6-0.60%IH下季2577.665-11.4-0.44%IH隔季2569.819-12.4-0.48%IC当月6215.2396+7.2+0.12%IC次月6226.8687+17.4+0.28%IC下季6192.6140+20.8+0.34%IC隔季6104.869+21.4+0.35% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图1：市盈率（TTM） 图2：市净率（LF） 0510152025303540452021/112022/022022/052022/082022/11上证50沪深300中证500中证1000 0.00.51.01.52.02.53.03.52021/112022/022022/052022/082022/11上证50沪深300中证500中证1000 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2022-11-18 3 图3：外资净买入（亿元） 图4：新成立偏股型基金（亿元） -200-150-100-50050100150200外资净买入 020406080100120新成立基金份额 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：外资净买入（亿元） 图6：融资融券余额（亿元） -40-30-20-100102030增持减持净增持 28.12 -200-150-100-5005010010000110001200013000140001500016000融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：国债利率与Shibor利率（%） 图8：“货币+信用”模型（%） 0.00.51.01.52.02.53.03.5国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜 4556677国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2022-11-18 4 图9：IF各合约升贴水 图10：IF成交量和持仓量 -3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2022-07-042022-07-082022-07-142022-07-202022-07-262022-08-012022-08-052022-08-112022-08-172022-08-232022-08-292022-09-022022-09-082022-09-152022-09-212022-09-272022-10-102022-10-142022-10-202022-10-262022-11-012022-11-072022-11-112022-11-17IF2303IF2306IF2209IF2212 70000900001100001300001500001700001900002100002300002022-11-172022-11-112022-11-072022-11-012022-10-262022-10-202022-10-142022-10-102022-09-272022-09-212022-09-152022-09-082022-09-022022-08-292022-08-232022-08-172022-08-112022-08-052022-08-012022-07-262022-07-202022-07-142022-07-082022-07-04IF成交量IF持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图11：IH各合约升贴水 图12：IH成交量和持仓量 -1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2022-07-042022-07-082022-07-142022-07-202022-07-262022-08-012022-08-052022-08-112022-08-172022-08-232022-08-292022-09-022022-09-082022-09-152022-09-212022-09-272022-10-102022-10-142022-10-202022-10-262022-11-012022-11-072022-11-112022-11-17IH2303IH2306IH2209IH2212 300005000070000900001100001300001500002022-11-172022-11-112022-11-072022-11-012022-10-262022-10-202022-10-142022-10-102022-09-272022-09-212022-09-152022-09-082022-09-022022-08-292022-08-232022-08-172022-08-112022-08-052022-08-012022-07-262022-07-202022-07-142022-07-082022-07-04IH成交量IH持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图13：IC各合约升贴水 图14：IC成交量和持仓量 -5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%2022-07-042022-07-082022-07-142022-07-202022-07-262022-08-012022-08-052022-08-112022-08-172022-08-232022-08-292022-09-022022-09-082022-09-152022-09-212022-09-272022-10-102022-10-142022-10-202022-10-262022-11-012022-11-072022-11-112022-11-17IC2303IC2306IC2209IC2212 500001000001500002000002500003000003500004000002022-11-172022-11-112022-11-072022-11-012022-10-262022-10-202022-10-142022-10-102022-09-272022-09-212022-09-152022-09-082022-09-022022-08-292022-08-232022-08-172022-08-112022-08-052022-08-012022-07-262022-07-202022-07-142022-07-082022-07-04IC成交量IC持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-11-18 5 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的交易建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议交易者应独立评估特定的交易和战略，并鼓励交易者征求专业财务顾问的意见。具体的交易或战略是否恰当取决于交易者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议。 版权声明：本报告版权为五矿期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经五矿期货有限公司书面许可，任