五矿期货股指日报

股指日报 2022/9/6 夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316 投资咨询号：Z0014235 电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkjyqh.com 股指 早讯：央行下调外汇存款准备金率2个百分点,稳定人民币汇率；央行副行长刘国强:引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端,降低企业融资和个人信贷的成本；发改委本周再次约谈大型猪企屠企；广期所计划在年内推出工业硅期货；OPEC+同意“象征性”10万桶/天减产稳油价,这将推翻OPEC+此前宣布的9月增产计划,使得拜登的中东原油外交成果归零；美国金融市场周一因劳工节假期休市,布油涨近3%,美元走高。 文字早评： 周一沪指+0.42%，创指+0.20%，科创50-0.56%，上证50-0.50%，沪深300-0.20%，证500+0.54%，中证1000+0.21%。两市合计成交7697亿，较上一日+230亿。 宏观消息面： 1. 央行下调外汇存款准备金率2个百分点，稳定人民币汇率。 2. 央行副行长刘国强：引导金融机构将存款利率下降效果传导到贷款端，降低企业融资和个人信贷的成本。 3. OPEC+同意“象征性”10万桶/天减产稳油价。这将推翻OPEC+此前宣布的9月增产计划，使得拜登的中东原油外交成果归零。 资金面：沪深港通-76.15亿；融资额-32.84亿；央行逆回购净投放+0亿；8月份1年期LRP利率下调5bp，5年期LPR利率下调15bp超出市场预期；8月MLF投放4000亿，缩量2000亿，利率下调10bp；隔夜Shibor利率-14.2bp至1.033%；3年期企业债AA-级别利率-1bp至5.63%，十年期国债利率+1bp至2.62%，信用利差-2bp。 交易逻辑：当下国内地产市场出现一些波折，消费、地产投资等经济数据走弱，后续有望出台力度更大的政策。中国8月5年期LPR利率下调15bp，超出市场预期，后续宽货币将继续深化。中国7月份M1增速继续上行，大量高能货币对股市有较大的支撑作用。接下来随着10月中旬重要会议的临近，市场情绪有望逐步转向乐观。 期指交易策略：IF多单持有。 金融研究 | 股指 2022-09-06 2 表1：指数涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅上证综指3199.913395.9+13.43+0.42%深证成指11678.694300.7-23.70-0.20%中小板指7914.21599.6-52.57-0.66%创业板指2538.201395.6+5.18+0.20%沪深3004015.432011.2-8.19-0.20%上证502697.77535.5-13.50-0.50%中证5006182.651197.6+33.22+0.54%中证10006791.091617.2+14.27+0.21% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 表2：期货涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅IF当月4017.6732+2.8+0.07%IF次月4013.646+4.8+0.12%IF下季4006.0117+2.4+0.06%IF隔季3990.826+1.4+0.04%IH当月2702.8302-5.0-0.18%IH次月2701.234-8.4-0.31%IH下季2708.082-7.6-0.28%IH隔季2719.820-4.6-0.17%IC当月6158.4789+29.2+0.48%IC次月6130.086+36.2+0.59%IC下季6061.4208+29.4+0.49%IC隔季5958.492+27.4+0.46% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图1：市盈率（TTM） 图2：市净率（LF） 0510152025303540452021/082021/112022/022022/052022/08上证50沪深300中证500中证1000 0.00.51.01.52.02.53.03.54.02021/082021/112022/022022/052022/08上证50沪深300中证500中证1000 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2022-09-06 3 图3：外资净买入（亿元） 图4：新成立偏股型基金（亿元） -150-100-50050100150外资净买入 020406080100120140160180200新成立基金份额 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图5：外资净买入（亿元） 图6：融资融券余额（亿元） -50-40-30-20-100102030增持减持净增持 8.41 -150-100-5005010015010000110001200013000140001500016000融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图7：国债利率与Shibor利率（%） 图8：“货币+信用”模型（%） 0.00.51.01.52.02.53.03.5国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜 4556677国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2022-09-06 4 图9：IF各合约升贴水 图10：IF成交量和持仓量 -3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2022-04-222022-04-282022-05-092022-05-132022-05-192022-05-252022-05-312022-06-072022-06-132022-06-172022-06-232022-06-292022-07-052022-07-112022-07-152022-07-212022-07-272022-08-022022-08-082022-08-122022-08-182022-08-242022-08-302022-09-05IF2303IF2206IF2209IF2212 70000900001100001300001500001700001900002100002300002500002022-09-052022-08-302022-08-242022-08-182022-08-122022-08-082022-08-022022-07-272022-07-212022-07-152022-07-112022-07-052022-06-292022-06-232022-06-172022-06-132022-06-072022-05-312022-05-252022-05-192022-05-132022-05-092022-04-282022-04-22IF成交量IF持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图11：IH各合约升贴水 图12：IH成交量和持仓量 -2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2022-04-222022-04-282022-05-092022-05-132022-05-192022-05-252022-05-312022-06-072022-06-132022-06-172022-06-232022-06-292022-07-052022-07-112022-07-152022-07-212022-07-272022-08-022022-08-082022-08-122022-08-182022-08-242022-08-302022-09-05IH2303IH2206IH2209IH2212 300005000070000900001100001300001500002022-09-052022-08-302022-08-242022-08-182022-08-122022-08-082022-08-022022-07-272022-07-212022-07-152022-07-112022-07-052022-06-292022-06-232022-06-172022-06-132022-06-072022-05-312022-05-252022-05-192022-05-132022-05-092022-04-282022-04-22IH成交量IH持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图13：IC各合约升贴水 图14：IC成交量和持仓量 -7.00%-6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2022-04-222022-04-282022-05-092022-05-132022-05-192022-05-252022-05-312022-06-072022-06-132022-06-172022-06-232022-06-292022-07-052022-07-112022-07-152022-07-212022-07-272022-08-022022-08-082022-08-122022-08-182022-08-242022-08-302022-09-05IC2303IC2206IC2209IC2212 500001000001500002000002500003000003500004000002022-09-052022-08-302022-08-242022-08-182022-08-122022-08-082022-08-022022-07-272022-07-212022-07-152022-07-112022-07-052022-06-292022-06-232022-06-172022-06-132022-06-072022-05-312022-05-252022-05-192022-05-132022-05-092022-04-282022-04-22IC成交量IC持仓量 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 2022-09-06 5 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考