会展行业跟踪报告：我国会展行业疫后有望迎来快速发展新机遇

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 行业专题报告 | 专业服务 我国会展行业疫后有望迎来快速发展新机遇 会展行业跟踪报告  核心结论 行业评级 中配 前次评级 -- 评级变动 首次 近一年行业走势 相对表现 1个月 3个月 12个月 专业服务 4.32 -1.64 -20.41 沪深300 -0.31 -9.07 -21.52 分析师 许光辉 S0800518080001 021-38584237 xuguanghui@research.xbmail.com.cn 相关研究 亚太会展规模占比逐步提升，中国会展面积跃至全球第一。根据UFI在2022年2月发布的统计数据，全球整体室内展览面积在2022年达到约4060万平米，展馆数量达到1358个。其中，欧洲/亚太/北美的展馆数量和面积分别为495/316/380和1580/1300/830万平方米，亚太地区无论是展馆数量还是展馆面积都在快速成长。中国会展行业整体起步较晚，近年来利好政策频频出台，展馆建设如火如荼，奠定优质的发展基础。根据2022年UFI数据，中国室内展览总面积领先其他国家，展馆平均面积（4.8万平方米）也位居前列，仅次于德国、意大利和阿拉伯。 2022年会展行业在疫后呈现复苏态势，转型创新在即。根据UFI数据显示， 2020年全球会展行业收入同比下降68%。根据中国展览经济发展报告显示，2020年多达88%的本土企业收入下降超过 50%。2022年全球会展行业迅速回温，行业韧性凸显。根据2022年7月UFI统计数据，预计2022年全球展会公司平均营收将恢复至2019年73%的水平，且在2023年上半年有望恢复至2019年87%的水平。随着疫情好转，新冠疫情对展会企业的影响相对削弱，内部管理、数字化影响、其他业态竞争是三大影响因素。数字要素已成为会展业未来创新改革的主旋律之一。 整体来看，中国企业境外办展露出机会增加，内展整合空间充分，龙头有望崛起。看境外，根据中国展览数据统计报告，2014~2019年境外办展数量分别为84/63/128/123/124/137场，境 外 办 展 机 构 数 量分别为36/23/37/36/34/29家，其中2016年~2019年境外独立办展的数量分别为35/22/30/36场。相比于海外头部机构展览数量，我国境外自办展数量仍有较大的发展空间。一带一路、RCEP的政策引导将在未来缓解中美贸易摩擦对中国的负面影响。一带一路沿线国家和RCEP成员国经贸发展的成效将逐步释放，境外办展企业将迎来新的机遇。看境内，目前仍呈现政府主导的“大市场+小公司”格局。往后看，市场化趋势既定，政府主导格局将进一步被打破，优质企业将继续受益于“大市场”和政策红利，率先获得整合优质资产机会，扩大自身规模。 投资建议：建议关注米奥会展、兰生股份。米奥会展是我国境外自办展龙头企业，率先开发双线双展、数字展览、数字建站和数据挖掘等创新产品和服务；在商务率先复苏的主基调下，海外线下展会市场营收弹性充分。兰生股份是UFI CHINA CLUB发起单位之一，旗下有 4 个经UFI（全球展览业协会）认证的国际展会；深耕上海区域，拥有展馆、展会、体育赛事和配套服务四大业务版块，产业链资源丰厚，奠定向其他区域拓张基础。 风险提示：疫情反复风险；行业竞争加剧风险；转型不及预期风险 -29%-24%-19%-14%-9%-4%1%2021-112022-032022-07专业服务沪深300证券研究报告 2022年11月17日 行业专题报告 | 专业服务 西部证券 2022年11月17日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 索引 内容目录 一、 行业定位：现代服务业，城市经济助推器 ...................................................................... 4 1.1业务分类 ....................................................................................................................... 4 1.2产业链概览 ................................................................................................................... 5 1.3角色与功能 ................................................................................................................... 6 二、 他山之石，纵览全球会展市场格局 ................................................................................. 7 2.1 发展历程：欧美会展业态起步早，发展成熟 ................................................................ 7 2.2格局变迁：“东进”趋势显著，亚太规模占比提升 .......................................................... 9 2.3市场趋势：疫情催生行业新趋势，22年复苏步伐加快 ............................................... 13 三、中国会展龙头有望逐步崛起 ............................................................................................ 18 3.1发展历程：起步晚，加速跑，政策频出东风正劲 ....................................................... 18 3.2外展：我国优质会展企业露出机会增加 ...................................................................... 22 3.2.1我国出口贸易发展迎来新阶段，促进境外办展市场迎接新机遇 ......................... 22 3.2.2中国优质会展企业境外办展实力持续凸显 .......................................................... 22 3.3内展：整合空间充分，有望跑出民营巨头 .................................................................. 24 3.3.1会展面积跃至全球第一，为我国内展市场蓬勃发展奠定基础 ............................. 24 3.3.2市场化方向既定，逐步打破政府主导格局 .......................................................... 26 三、 投资建议 ...................................................................................................................... 28 四、 风险提示 ...................................................................................................................... 29 图表目录 图1：会展业务根据业务模式不同的分类 ................................................................................ 4 图2：会展业务根据目标群体不同的分类 ................................................................................ 5 图3：我国会展行业产业链概览 ............................................................................................... 5 图4：会展业务流程 ................................................................................................................. 6 图5：会展四大经济作用 .......................................................................................................... 7 图6：会展经济对第三产业的效应 ........................................................................................... 7 图7：欧洲会展业发展历史阶段 ............................................................................................... 8 图8：美国会展业发展历史阶段 ............................................................................................... 8 图9：拉斯维加斯会展中心示意图 ........................................................................................... 9 图10：全球会展市场规模 ........................................................................................................ 9 图11：全球展览馆数量和展馆面积概览 ................................................................................ 10 图12：2022年全球室内展览面积和场馆数量情况 ................................................................ 10 图13：2022年全球展馆面积大小概览 .................................................................................. 11 行业专题报告 | 专业服务 西部证券 2022年11月17日 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 图14：全球top20组展商2021年和2019年营收概览 ........................................................ 12 图15：新冠对全球会展经济造成的影响概览 ............................................