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瑞普生物发布2022年三季报,营收和归母净利润分别为14.77亿元和2.33亿元,同比分别下降1.48%和20.25%。其中,2022Q3营收和归母净利润分别为5.68亿元和0.93亿元,同比分别增长24.05%和5.17%。受益于下游养殖行业景气度回升,第三季度公司业绩得到明显改善。2022年三季度,猪价维持在20-25元/公斤的高位运行,养殖户盈利能力大幅提升,带动动保产品市场需求快速恢复。目前下游生猪产能仍在持续增长。动保作为养殖后周期行业,市场需求将充分受到下游产能恢复的支撑。公司宠物药品销售进入业绩兑现期。首次覆盖给予公司“增持”评级。