富邦印度ETF伞型基金

印度反股票代號00654R印度2X股票代號00653LFB印度股票代號00652 當然是...錢進印度!錢進印度!012016年要投資什麼? 邁向卓越未來引領世界關注激發體質潛能奠定改革基石印度 強勢崛起的南亞巨象2020年印度經濟規模(GDP)將達到5兆美元，約當於2010年的日本。製造業及服務業雙引擎啟動，印度成為全球增長速度最快的經濟體之一。2016年是關鍵分水嶺，印度經濟即將超越中國。積極的企業型政府，新領導人眼中的新印度。02資料來源：台北印度協會、富邦投信整理；資料日期：2015.12 新興市場的明燈 投資的首選資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2011.01~2015.11。註：年化報酬率係以該期間之日報酬率計算平均數後年化而得。20.9915.1818.0612.6716.5319.5421.2705101520253020112012201320142015印度NIFTY指數美國S&P指數Stoxx歐洲道瓊台灣加權指數日經225指數展望2016年全球成長動能主要來自新興市場，統計2011年以來印度NIFTY指數年化報酬率遠勝於其他新興市場指數，而其年化波動率(σ)僅與歐美、日本等已開發國家指數之波動水準相當，是新興市場中絕佳之投資標的。資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2011~2015(2015年度之波動率計算至11月底)註：年化波動率係以該期間之日報酬率計算標準差後年化而得。(%)2011年迄今新興市場主要指數年化報酬率2011年迄今主要指數各年度年化波動率03年化報酬率-5.11%-9.76%俄羅斯MSCI新興市場3.53%墨西哥-6.42%巴西6.76%印度NIFTY指數 1122334455全球核心 金磚首選天時、地利、人和 印度市場誰與爭鋒投資焦點 盡在印度印度投資五大亮點印度製造 開啟亞洲最大翻轉故事莫迪新政 顛覆刻板印象用對工具 印度投資So Easy最具代表性的印度指數：NIFTY指數04內容大綱富邦投信 亞太ETF投資專家產品架構及基金小檔案 11全球核心 金磚首選天時、地利、人和 印度市場誰與爭鋒05 全球GDP成長趨勢圖發展中國家GDP成長趨勢圖全球經濟增長核心根據世界銀行預估2016~2017年全球GDP成長動能幾乎來自低所得國家，故發展中國家已成為全球經濟增長的主要動力來源，尤其印度2013年以來GDP逐年增長，即將超越中國，成為放眼全球最具增長魅力的投資市場。印度總理莫迪(Modi)2014年上任後推展一連串政策改革，帶動消費信心逐年成長、內需動能增強、外資資金進駐等一連串正向的景氣循環。發展中國家俄羅斯中國印度巴西墨西哥南非-4-224681002013年2014年2015年2016年資料來源：World Bank Group、富邦投信整理資料日期：2012~2017(其中2015以後資料為預估值)資料來源：World Bank Group、富邦投信整理資料日期：2013~2016(其中2015以後資料為預估值)012345678201220132014201520162017全球平均GDP高所得國家平均GDP低所得國家平均GDP(%)(%)06 發展中藏有昔日中國的影子072014年2011年2008年2005年2002年1999年1996年1993年1990年資料來源：世界銀行、中國國家地理雜誌、富邦投信整理；資料日期：1990~2014根據國家地理雜誌統計資料顯示，2014年印度及中國之人均GDP分別為5,833美元及13,217美元，2014年印度人均GDP約當於中國2006年的水準。印度人口、產業結構及互聯網普及率等各方面之發展，均藏有昔日中國的影子。在中國景氣放緩之際，印度市場有機會接棒演出，人均GDP朝1萬美元的目標加速度前進。印度 中國47.515.1互聯網用戶(每100人)13,2175,833人均GDP(美元)10.162.13GDP(兆美元)13.6812.67總人口(億人)1.980.81研發支出(佔GDP比)7.3559.24貧困人口比例(%)4.060.43工業增加值(兆美元)45.268農村人口占比(%)3,298684用電量(人均千瓦/時)1829.10-14歲人口比例(%)12.120.7每千人出生率(%) 放眼全球，印度市場天時、地利、人和俱全，是繼中國之後下一個崛起的投資新秀。資料來源：富邦投信整理；資料日期：2015.12中國經濟轉型美國景氣復甦商品、原油價格下跌天時一帶一路發展列車龐大基礎建設商機地利莫迪新政亮眼印度經濟強勢運轉人和08天時、地利、人和 決定下一個投資明星 印度日本歐洲加拿大泰國菲律賓韓國馬來西亞印尼澳洲綜合評價美國景氣復甦中國景氣趨緩商品、原油價格下跌++++++++==---++++++++=+===-=--------+++-++++---註： +號表示正向影響；-號表示負向影響；=表示中立 (優勢國家)●美國依存度高者●資源、能源進口國 (劣勢國家)●中國依存度高者●資源、能源生產國美國景氣復甦商品、原油價格下跌中國景氣趨緩影響出口「三大關鍵因素」關聯性示意圖各國受「三大關鍵因素」影響程度示意圖天時/ 地利/ 人和美國景氣復甦、中國成長趨緩及商品、原油價格下跌是影響金融市場的三大關鍵，而印度市場內需強勁，加上進口原物料價格壓力減輕，無疑是受惠國家之一。根據彭博資訊統計，2014年印度對美國進口加計出口之總貿易金額為216億美元，相對2009年61億美元，增幅高達253%，顯示其對美貿易依存度大增，可受惠美國景氣復甦。資料來源：三菱UFJ信託銀行、富邦投信整理；資料日期：2015.12掌握三大關鍵優勢 印度市場超吸睛09 印度位處「一帶一路」地緣上的關鍵點，龐大的基礎建設商機，帶領印度走向新時代!天時/地利/ 人和中國的一帶一路 歐亞的印度時代資料來源：中國國家地理雜誌、富邦投信整理；資料日期：2015.1210鹿特丹海參崴連雲港28.3%41.7%全長約15,000公里 印度產業分布比重新德里■第一產業■第二產業■第三產業深土川中國產業分布比重一帶一路示意圖製造業重心向印度傾斜 天時/ 地利/人和莫迪新政推動 經濟強勢運轉自2014年印度總理莫迪(Modi)上任以來，新政改革增加政府收入、拓展基礎建設，使公部門投資持續增加，並透過BOT等方式，帶動私部門投資意願。根據國際貨幣基金(IMF)10月份經濟預估報告顯示，2015年印度GDP預期值高達7.3%，是最吸睛的新興國家。製造業PMI連續兩年維持在50擴張點以上，經濟引擎強勢運轉。資料來源：Bloomberg、富邦投信整理資料日期：2008.09~2015.09資料來源：Bloomberg、富邦投信整理資料日期：2013.11~2015.115001,0001,5002,0002,5003,0002008/092010/092012/092014/09印度政府每季收入金額趨勢圖印度PMI趨勢圖(億盧比)趨勢線114550552013/112014/052014/112015/052015/11綜合PMI製造業PMI服務業PMI 22投資焦點 盡在印度印度投資五大亮點12 印度市場五大亮點示意圖印度投資 聚焦五大亮點天時、地利、人和共譜印度投資五大亮點。資料來源：富邦投信整理；資料日期：2015.12印度五大亮點亮點1亮點2亮點3亮點4亮點5人均更上層樓 產業促轉型內需增長消費信心強外匯存底增央行寬鬆預期全球首屈一指 優質勞動力 外國投資 看好印度軟實力13 亮點1人均更上層樓 產業促轉型資料來源：世界銀行、富邦投信整理；資料日期：1980~2014根據世界銀行統計顯示，中國人均GDP由2,000美元擴張至5,000美元約花10年光景，然而自5,000美元擴張至10,000美元僅需5年時間。中國經驗說明，當人均GDP超越5,000美元時，該國產業將出現轉型，刺激GDP加速擴張。印度人均GDP自2012年即突破5,000美元大關，預期在新政推展及國際環境改善之下，將十分有利於產業轉型，人均GDP可望邁入加速度成長期。印度、中國人均GDP走勢圖1981198419871990199619992002200520082011201405,0005, 83313,21710,00015,000(美元)1993印度人均GDP中國人均GDP加速度曲線14 印度人口平均年齡26.6歲，遠低於中國平均年齡36.2歲。中國最低工資是印度的2~3倍。印度人口結構呈現下肥上瘦的三角形，具備全球首屈一指的優質勞動力，為經濟發展創造極有利之人口條件。亮點2全球首屈一指 優質勞動力資料來源：CIA、富邦投信整理；資料日期：2014.12圖印度人口結構百分比印度各年齡層人口數分布圖中國各年齡層人口數分布圖(百萬人男性女性)6552392613095908580757065605550454035302520151050--------------------100+(百萬人)999489847974696459544944393429241914940132639526565523926130013263952659590858075706560555045403530252015105099948984797469645954494439342924191494100+(百萬人)(百萬人)男性女性--------------------年齡年齡1525歲~54歲40.74%0歲~14歲28.09%15歲~24歲18.06%64歲~5.95%印度人口結構百分比圖55歲~64歲7.16% 印度經濟成長率與各部門貢獻印度消費者信心走勢圖-10-50510152012/Q22012/Q42013/Q22013/Q42014/Q22014/Q42015/Q2消費投資政府出口進口成長率(%)亮點3內需增長 消費信心強資料來源：Bloomberg、富邦金控經濟研究中心、富邦投信整理資料日期：2012.03~2015.09資料來源：Bloomberg、富邦投信整理資料日期：2013.11~2015.11印度消費者信心指數於2014年莫迪(Modi)政府上台後，出現顯著轉折，主要源自於人民對新政府的期待，消費信心明顯增強。印度國民整體消費及投資金額均明顯成長，說明景氣正循環引擎已然啟動，印度成長帶動所得增加，國民可支配所得進一步轉入消費或投資的意願持續走高。16莫迪(Modi)政府上台3035404550552013/112014/052014/112015/052015/11 亮點4外匯存底增 央行寬鬆預期海外資金淨流入、外匯儲備走升，增強印度央行主動干預匯率之能力，使印度資本市場得以因應FED升息可能造成的不理性價格波動。印度政府實施供應管理後，糧食通膨壓力明顯得到控制，印度基準利率下調空間仍大，央行藉由寬鬆政策進一步刺激國內投資氣氛之意圖明顯。資料來源：Bloomberg、富邦投信整理資料日期：2008.10~2015.11資料來源：Bloomberg、富邦投信整理資料日期：2008.10~2015.11印度外匯儲備走勢圖印度基準利率走勢圖(億美元)172,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,6003,8002008/102010/102012/102014/10(%)4567892008/102010/102012/102014/10 2012年以來，外資累計買賣超印度之金額維持淨買入，且趨勢走高，顯示外資進駐印度動能強，看好印度的「軟實力」，全球科技大老亦不約而同錢進印度市場。資料來源：Bloomberg、富邦投信整理；資料日期：2012.01~2015.11亮點5外國投資進駐 看好印度軟實力全球科技大老進軍印度彙整表外資累計買賣超金額及NIFTY指數走勢圖序號說 明1234鴻海集團總裁郭台銘計畫投資印度電子製造園區，預定5年將投資達50億美元。阿里巴巴