底料与冬调销售势头向好，费用收缩助力盈利大幅改善

天味食品发布了2022年三季报，营收和净利润均实现大幅增长。火锅调料和冬调销售势头向好，动销持续高增。公司通过优化经销商和定制餐调销售，实现大幅增长。费用收缩助力盈利能力大幅改善，净利率恢复至11.2%。公司对员工激励与渠道进行优化调整，人员销售积极性得到显著提振。未来，随着底料、冬调等产品销售旺季的到来，公司中长期份额有望持续提升。维持“买入”评级，上调盈利预测，预计2022-24年归母净利润3.2/4.5/5.8亿元，同比+74%/40%/28%。