金融期货日报：A股全天缩量回调，月初资金面波动加大

东海期货研究所 1 A股全天缩量回调，月初资金面波动加大 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3767.17点，较前值上升6.38%；累计成交13698亿元，日均成交2740亿元，较前值增加291亿元。两市融资融券余额为14521亿元，北向资金当周净流出50亿元。涨幅前五的行业分别是消费者服务(14.01%)、汽车(13.05%)、食品饮料(11.12%)、电力设备及新能源(9.62%)、基础化工(8.78%)；涨幅后五的行业分别是建筑(2.78%)、国防军工(2.15%)、银行(1.51%)、煤炭(1.28%)、房地产(1.00%)。 2.操作建议：总体偏多，谨慎追涨。 3.风险因素：疫情扩散超预期、经济修复不及预期、人民币贬值压力超预期。 4.背景分析：11月8日，A股全天缩量回调，量能环比收窄近1700亿元，三大指数均止步6连阳。此前两日万亿成交显示市场并不缺钱，但人气主线迟迟未现身，复苏线、超跌反弹线、大安全线、景气赛道线你来我往互不相让，资金争夺战或仍将持续。截至收盘，上证指数跌0.43%报3064.49点，创业板指跌0.91%，万得全A、万得双创分别跌0.4%、0.56%；万得全A全天成交8364亿元，上日为1万亿元；北向资金净卖出38亿元。 重要消息： 1. 北向资金净卖出37.94亿元，宁德时代、药明康德、泸州老窖分别遭净卖出4.47亿元、2.33亿元、2.25亿元；美的集团逆势获净买入4.59亿元。南向资金净买入41.98亿港元，恒生中国企业、盈富基金、腾讯控股分别获净买入12.44亿港元、10.06亿港元、4.36亿港元；美团-W净卖出额居首，金额为6.14亿港元。 2. 歌尔股份境外某大客户要求暂停生产其一款智能声学整机产品，预计影响2022年度营业收入不超过33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。歌尔股份表示，目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。知情人士称，歌尔股份这次丢掉的订单为苹果耳机AirPods Pro，主要原因是良率不佳，但不存传闻中的良率造假，甚至被罚款等情况。 3. 昨日中证1000期指出现“乌龙指”行情，主力合约IM2211以跌10%的跌停价开盘，但随后成交价快速拉升。中金所公告称，经核查，为某客户对其使用的交易软件不熟悉所致，开盘后IM2211东海期货|宏观日报2022年11月09日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 合约交易价格即恢复正常。以当日IM2211合约结算价估算，此笔交易的卖方或出现约1067万元亏损。 4. 据新华财经，某系统重要性银行透露，为进一步提振经济，系统重要性银行将在四季度加大对制造业、基础设施领域的贷款投放力度。知情人士称，国家发改委前段时间组织多次会议，要求四季度加大贷款投放力度，预计对GDP全年增速会有显著改善。 5. 北证50首发样本股为9月生效样本股，预计将于11月中旬启动下一期定期调整工作，样本股新一期定期调整结果将于11月25日前后向市场发布，12月12日正式生效。 6. 中指研究院报告显示，10月房地产企业非银融资总额为556.8亿元，同比上升16.4%，年内首现正增长。其中，信用债规模同比增长1.5倍。海外债已连续三个月无新发行，仅有房企交换要约成功后重新发行上市。 7. 乘联会数据显示，10月我国乘用车市场零售184万辆，同比增长7.3%，环比下降4.3%，为2013年以来首次出现“金九银十”的环比下降特征。10月新能源乘用车批发销量达到67.6万辆，同比增长85.8%，环比增0.4%，持续环比改善超过预期；新能源乘用车零售销量55.6万辆，同比增75.2%，环比降9%，零售渗透率30.2%。 8. 港股弱势震荡，恒生指数收跌0.23%报16557.31点，恒生科技指数跌1.56%，恒生国企指数跌0.6%。大市成交1047.29亿港元。新能源汽车、科技、餐饮股跌幅居前，医药股分化，地产股整体走弱。中国台湾加权指数收盘涨0.94%。 9. 美国三大股指全线收涨，道指涨1.02%报33160.83点，标普500指数涨0.56%报3828.11点，纳指涨0.49%报10616.2点。波音涨3.01%，领涨道指。万得美国TAMAMA科技指数跌0.03%，谷歌涨0.46%，特斯拉跌2.93%。中概股多数下跌，金太阳教育跌24.42%，华迪国际跌17.96%。 国债期货： 1.核心逻辑：国内经济面偏弱修复及货币政策总体宽松仍是债市底层支撑。美联储鹰派态度略超预期，但对债的进一步直接影响有限。上周风险偏好回升导致股债跷跷板，债市承压调整，但债市方向仍偏多，把握调整后的波段机会。 2.操作建议：逢低做多，注意止盈。 3.风险因素：资金利率上行速度超预期，增量政策出台超预期，美联储紧缩超预期。 4.背景分析：11月8日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.10%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.01%。资金面收敛，Shibor全线上行，隔夜品种上行13.6bp报1.756%，7天期上行2.6bp报1.812%，14天期上行5.8bp报1.753%，1个月期上行1.1bp报1.6