久立特材发布2022年三季报，前三季度实现营收47.6亿元，同比增长5.9%；实现归母净利8.8亿元，同比增长43.3%。单三季度来看，公司实现营收17.7亿元，同比增长15.7%，环比增长6.4%；实现归母净利3.7亿元，同比增长57.5%，环比增长19.0%。公司22Q3毛利率达25.1%，环比提升0.05PCT，同比下降1.7PCT，主业利润水平尚未恢复到去年同期，但环比有所改善。合金公司发展快速，Q3营收超1-6月累计。合金公司22Q3营收达2.24亿元，超40%过22年1-6月累计营收2.16亿元，并实现291万元净利润，而22年1-6月净利润10%为-16.3万元，为支持合金公司项目建设的资金需求，公司10月公告对合金公司提供担保额度在原有的2.45亿元基础上新增2.1亿元，20%员工持股计划落地，激励对象范围明显扩大。我们预计公司2022-2024年EPS为1.29、1.41、1.50元，以DCF法进行估值，目标价21.35元，给予买入评级。
