建筑行业2022年三季报总结：Q3营收加快修复，盈利能力仍有承压

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建筑装饰行业2022年三季报总结：行业实现营业收入5.94万亿元，同增10.47%；实现归属净利润1527.09亿元，同增5.57%。单季度来看，2022Q3疫情得到有效控制后，稳增长复工复产加快，建筑企业复工复产推动产值重回较快增长。毛利率继续下滑，期间费用率略有改善，前三季度毛利率仍然承压。经营现金流净流出金额同比缩窄，下游垫资规模有增无减，负债率仍持续上行。各子行业来看：基建行业受益于稳增长持续落地，营业收入和利润保持稳健增长；房建受下游地产市场调整影响，Q3收入确认及回款均有放缓；国际工程，得益于国内业务拓展及人民币贬值，企业经营整体向好发展；钢结构行业，局部疫情对Q3经营有所影响，但原材料持续下跌也改善了毛利率水平；化学工程主要得益于中国化学市占率提升，营收和利润保持较快增长；专业工程企业受益于稳增长及双碳政策的落实，营收和利润稳中有增；工程咨询板块依旧分化，基建设计企业经营相对稳健，地产设计企业受需求不足及坏账计提拖累明显；园林和装饰行业在下游需求不足、项目回款困难、自身负债率较高的背景下，尚未走出经营困境。