营收维持高增，经营持续向好

贝因美(002570)发布了2022年三季报，公司营收持续增长，直供客户及创新业务增速均超30%。但由于新国标注册所导致的老国标产品竞争激烈，公司售价方面做出相应让利调整，毛利率下降，净利润短期承压。公司持续通过新零售的方式推进商圈拓展，以新品和新的商业模式提升市场份额，目标10%市占率，从而完成百亿规模体量。预计2022-2024年EPS为0.09/0.21/0.40元，增速为34%/133%/87%。维持目标股价7.9元和“买入”评级。