工业硅周报：枯水期成本增加，硅价走弱或放缓

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 硅市场行情 11月4号当周，工业硅价格小幅走弱，成本端：受西南地区枯水期电价上调及硅煤价格上涨影响，生产成本增加明显。需求端：多晶硅新产能投产，产量增加明显，对工业硅消费增加较多；有机硅整体开工率仍较低，企业减产降负情况持续，短期内有机硅对工业硅消费难有提升；铝合金开工回落，近期海外需求较弱，出口也减少。整体来看，受多晶硅消费增长带动，工业硅总消费量仍保持增长，但仍处于供大于求局面。库存端：总库存增加放缓，但库存相对较高。价格方面：11月4号当周价格整体走弱，近期从生产端看，受疫情影响，新投产能提产困难，部分原料运输影响，供应有一减少，终端有机硅与铝合金消费较弱，市场成交情况一般，多晶硅需求增长较多，整体消费仍在保持增长。11月西南地区进入枯水期，电价已经上调，再叠加硅煤价格上调，生产成本增加明显，目前硅厂挺价意愿增强，但目前行业库存较高，且前期价格已上涨，或已兑现枯水期影响，综合来看，预计价格回落幅度有限，震荡维稳为主。 风险 1、 主产区电力供应。2、疫情影响。3、有机硅减产停产。 华泰期货研究报告|工业硅周报2022-11-07 枯水期成本增加 硅价走弱或放缓 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026  fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 工业硅周报丨2022/11/7 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 7 目录 硅市场行情 ........................................................................................................................................................................................ 1 硅市场综述 ........................................................................................................................................................................................ 3 价格综述 .................................................................................................................................................................................... 3 生产情况 .................................................................................................................................................................................... 3 消费情况 .................................................................................................................................................................................... 3 库存情况 .................................................................................................................................................................................... 4 图表 图 1: 华东553#价格走势丨单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 4 图 2: 华东421#价格走势丨单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 4 图 3: 其他牌号价格走势丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................... 4 图 4: 有机硅DMC价格走势丨单位：元/吨 .................................................................................................................................... 4 图 5: 多晶硅价格走势丨单位：元/千克 ........................................................................................................................................... 5 图 6: 工业硅周度生产成本丨单位：元/吨 ....................................................................................................................................... 5 图 7: 工业硅周度产量与厂家库存丨单位：吨 ................................................................................................................................ 5 图 8: 中国工业硅周度社会库存丨单位：吨 .................................................................................................................................... 5 表 1 ：中国工业硅开炉数量统计 ..................................................................................................................................................... 6 工业硅周报丨2022/11/7 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 7 硅市场综述 价格综述 截止11月4日华东不通氧553#硅在19500-19800元/吨；通氧553#硅在20700-21000元/吨；421#硅在21600-21800元/吨；521#硅在21200-21400元/吨；3303#硅在21700-21900元/吨。11月4号当周价格整体走弱，近期从生产端看，受疫情影响，新投产能提产困难，部分原料运输影响，供应有一减少，终端有机硅与铝合金消费较弱，市场成交情况一般，多晶硅需求增长较多，整体消费仍在保持增长。11月西南地区进入枯水期，电价已经上调，再叠加硅煤价格上调，生产成本增加明显，目前硅厂挺价意愿增强，但目前行业库存较高，且前期价格已上涨，或已兑现枯水期影响，综合来看，预计价格回落幅度有限，震荡维稳为主。 生产情况 成本情况： 据百川盈孚统计，11月4号当周，工业硅生产成本大幅上涨。电极主流企业价格较上周持稳运行，截止11月4日主流成交价格在17000-19000元/吨。石油焦供应及价格相对稳定。硅煤价格上涨，新疆、宁夏地区因疫情形势严峻，硅煤外售困难，部分厂家原料比较紧缺，硅煤价格导致成本上涨。硅石价格持稳，但由于运输成本增加，部分到厂价格上涨，目前价格上涨主要受运输成本增加影响，预计下周硅石价格保持稳定。 产量及开工情况：据百川盈孚统计，本周中国工业硅产量约67650吨。开炉数量为391台，较上周增加6台，整体开炉率为55.70%，整体开炉数量有所增加。湖南地区开炉数量增加，各地区开炉情况见表1所示。 消费情况 有机硅：有机硅终端市场表现依然较弱，价格整体维稳，局部小幅探涨，DMC主流价格维持17800-18500元/吨。经过多家大厂减产降负后，目前整体开工率约70%，单体厂家库存压力有所缓解，但下游订单仍然较少，刚需采购原料。目前有机硅成本压力依然较大，多数厂家亏损生产，单体厂开工情况并未好转，部分厂家仍然降负运行，预计短期内有机硅价格继续维稳。 开工情况：据百川统计，10月28日当周，国内总体开工率在70%左右，单体厂减产或停车情况持续，部分新增产能投产推迟，预计短期内开工难有明显提升。 多晶硅：截至11月4日，百川盈孚多晶硅参考价格30.3万元/吨，其中单晶复投料参考价格30.6万元/吨、单晶致密料30.3万元/吨、单晶菜花料30.0万元/吨，价格维稳，但部分第三方报价价格已下调。多晶硅开工率持续提升，供应量增加明显。近期11月长单签订并未落地太多，大家对价格存在一定分歧，但从目前供应情况来看，多 工业硅周报丨2022/11/7 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 4 / 7 晶硅工业紧缺情况已缓解，主要是近期疫情导致运输不便，导致运输成本增加，预计11月订单价格出现拐点可能性较大。 铝合金：据百川盈孚统计，本周铝加工产品价格小幅回落。本周铝棒产量较上周减少较多，主要是西部地区受疫情持续影响减产较多，同时需求不佳，企业开工不积极，整体开工率降低。铝板生产量变化不大，近期终端消费增长点主要在新能源汽车领域，预计对工业硅消费将维持稳定。 库存情况 据百川盈孚统计，截止11月4日，中国金属硅行业库存合计202580吨，较上周增加7120吨；其中厂库93580吨，较上周增加3120吨；港口库存109000吨，其中黄埔港38000吨，天津港22000吨，昆明港49000吨。 图 1: 华东553#价格走势丨单位：元/吨 图 2: 华东421#价格走势丨单位：元/吨 数据来源：SMM 华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研