估值、情绪与市场观察（第18期）：主要宽基指数和部分行业指数出现中期多头信号，全面看多

1 Tabl e_First 证 券 研 究 报 告 Table_First|Table_ReportType 金融工程 金融工程定期 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 估值、情绪与市场观察（第18期） 主要宽基指数和部分行业指数出现中期多头信号，全面看多 近期观点： 外围影响因素已经弱化，A股主要宽基指数和部分行业指数出现中期多头信号，全面看多。美元指数高位震荡，贵金属和商品期货大涨。主要宽基指数和部分行业指数出现中期多头信号：周线上，出现“底背离”、“双底+底背离”、“看涨吞没”等底部信号；日线上，“底背离”、“双底+底背离”、“塔形反转”等底部信号。主要宽基指数评级已转正，部分行业指数评级亦转正。行业方面，一是关注医药、计算机、汽车，创新高的个股主要集中在这三个行业；二是关注有色、钢铁、非银金融、交运和国防军工，刚出现多头信号。食品饮料则需跟踪关注反弹的空间和力度。 投资要点：  估值分位数 经过反弹，13个宽基指数中仅有5个仍在4年滚动估值分位数20%以内：上证指数、创业板指、上证50、沪深300、科创50。29个中信一级行业指数中仍有11个处于4年滚动20%分位数以内：建筑、建材、房地产、商贸零售、银行、综合金融估值在5%分位数以内；家电、非银金融、传媒估值在10%分位数以内；电新、农林牧渔估值在20%分位数以内。  情绪指标 目前我们跟踪的四个情绪指标均回到正常区域。  市场表现 本周市场大涨，主要宽基指数和部分行业指数周线级别出现了“底背离”或“双底+底背离”信号，日线级别出现了“底背离”及“塔形反转”信号，均为准确率和盈亏比均较高的底部信号，值得高度关注。目前主要宽基指数评级均无负，部分已转正；部分中信一级行业指数评级转正。  风险提示 量化指标和相关观点全部基于历史数据统计和回溯检验，存在历史规律和指标失效的风险。 2022年11月6日 基础数据 指数 本周涨跌 万得全A 6.75% 中证全指 6.78% 上证指数 5.31% 深圳成指 7.55% 创业板指 8.92% 上证50 6.07% 沪深300 6.38% 中证500 6.08% 中证1000 7.53% 国证2000 7.60% 科创50 7.96% 团队成员 Tabl e_First| Tabl e_Aut hor 分析师 杨升松 执业证书编号：S0210520030001 邮箱：yss1578@hfzq.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Cont act er Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《估值低位，等待情绪指标提示入场做多》-2022.10.30 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程定期 正文目录 一. 估值 ............................................................. 3 1.1 主要宽基指数估值 .................................................. 3 1.2 中信一级行业指数估值 .............................................. 3 二. 情绪 ............................................................. 4 2.1 新高新低指标（NHNL） .............................................. 5 2.2 新高新低差指标（(NH-NL)%） ........................................ 5 2.3 期权PCR指标 ...................................................... 6 2.4 当日净融入交易额占比指标（NMTAP） ................................. 7 三. 市场表现 .......................................................... 8 3.1 各一级行业创年度新高数目及分布 .................................... 8 3.2 各一级行业创年度新低数目及分布 .................................... 8 四. 主要指数评级和近期关注的行业 ...................................... 9 4.1 主要宽基指数评级 .................................................. 9 4.2 中信一级行业指数评级 ............................................. 10 4.3 近期关注的行业 ................................................... 11 五. 风险提示 ......................................................... 11 图表目录 图表1：主要宽基指数估值百分位数据 ............................................................................ 3 图表2：中信一级行业指数估值百分位数据 .................................................................... 4 图表3：NHNL指标和万得全A走势图 ........................................................................... 5 图表4：新高新低差指标（(NH-NL)%）和万得全A走势图 ........................................... 5 图表5：上证50ETF期权PCR与50ETF走势图 ........................................................... 6 图表6：沪深300股指期权PCR指标与沪深300指数走势图 ........................................ 6 图表6：中证1000股指期权PCR指标与中证1000指数走势图.................................... 7 图表7：NMTAP指标与万得全A走势图 ........................................................................ 7 图表8：各一级行业近期创年度新高数目及分布 ............................................................. 8 图表9：各一级行业近期创年度新低数目及分布 ............................................................. 9 图表10：主要宽基指数评级 .......................................................................................... 10 图表11：中信一级行业指数评级 ................................................................................... 10 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程定期 一. 估值 1.1 主要宽基指数估值 经过一周的反弹，目前13个主要宽基指数中仅有5个在PE 4年滚动估值分位数20%以内。10月30日时有10个均在20%以内。 2022年11月4日，13个主要宽基指数中，上证指数、创业板指、上证50、沪深300、科创50仍处于20%估值分位数以内。 从相对价值分位数的角度来看，13个宽基指数中仍有9个处于4年滚动分位数20%以内：上证50、沪深300处于5%分位数以内；上证指数、创业板指处于10%分位数以内；万得全A、中证全指、中小100、中证1000、科创50均处于20%分位数以内。 图表1：主要宽基指数估值百分位数据 来源：wind，华福证券研究所 1.2 中信一级行业指数估值 虽然经过一周反弹，但目前29个中信一级行业指数（综合除外）中仍有11个处于4年滚动估值分位数20%以内，10月30日有17个处于20%分位数以内。其中，6个行业处于5%估值分位数以内。仅消费者服务处于90%分位数以上。2022年11月4日，建筑、建材、房地产；商贸零售；银行、综合金融估值在5%分位数以内；家电、非银金融、传媒估值在10%分位数以内；电新、农林牧渔估值在20%分位数以内。 以相对价值分位数角度看，电新、家电、食品饮料和医药处于（4年滚动）估值分位数20%以内。 2022/11/4PEPE分位数（滚动4年）PE分位数（滚动10年）PE分位数（历史）相对价值分位数（滚动4年）相对价值分位数（滚动10年）相对价值分位数（历史）PBPB分位数（滚动4年）PB分位数（滚动10年）PB分位数（历史）万得全A16.75 22.7934.1523.25 17.70 26.60 20.90 1.59 14.1313.696.27 万得全A（除金融、石油石化）27.48 36.3441.3735.84 26.00 14.20 18.60 2.33 37.2336.9431.16 中证全指15.83 20.4732.8627.45 16.40 22.40191.53 10.067.724.33 上证指数12.02 13.4926.4616.02 8.60 17.60 11.50 1.25 2.832.491.14 深圳成指25.84 41.4048.2754.61 24.50 36.30 45.70 2.53 24.0033.8733.04 中小10026.47 25.8517.4921.31 11.10 5.00 5.80 3.36 25.9