个人养老金新规出台，第三支柱发展空间广阔本周主动偏股型基金净值平均涨幅达5.82%

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 个人养老金新规出台，第三支柱发展空间广阔 本周主动偏股型基金净值平均涨幅达5.82% [Table_ReportTime] 2022年11月6日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 基金研究 [TableReportType] 基金研究周报 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天 金融工程与金融产品 基金研究分析师 执业编号：S1500521070002 联系电话：+86 15121013021 邮 箱：zhongxiaotian@cindasc.com [Table_Title] 个人养老金新规出台，第三支柱发展空间广阔 本周主动偏股型基金净值平均涨幅达5.82% [Table_ReportDate] 2022年11月6日 [Table_Summary] ➢ 个人养老金新规发布，养老第三支柱发展空间广阔：2022年11月，人社部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会等多部委及机构密集发文，对个人养老账户的投资方法、可供选择的投资产品以及养老金的提取方式等细节进行补充说明并颁布相关文件。 本次个人养老金新规较2022年4月《意见》文件的主要变化体现在： ◼ 明确参与个人养老金需要开设两个账户——个人养老金账户和个人养老金资金账户。 ◼ 个人养老金采用缴纳当期免税，收益免税，提取时征税模式，领取时实际税负由7.5%降至3%，时效追溯至2022年1月1日。 ◼ 可投公募产品范围、类型等进一步明确。 ➢ 市场回顾：本周市场各宽基指数均有不同程度上涨。截止2022年11月4日，上证综指收于3070.8点，近一周上涨5.31%；深证成指收于11187.43点，近一周上涨7.55%；沪深300收于3767.17点，近一周上涨6.38%；创业板指收于2451.22点，近一周上涨8.92%。本周，涨跌幅排名前五的行业分别为消费者服务、汽车、食品饮料、电力设备及新能源、基础化工；涨跌幅排名靠后的行业分别为房地产、煤炭、银行、国防军工、建筑。 ➢ 基金业绩：本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值5.82%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-4.69%；今年以来，主动偏股型基金累计涨跌幅平均值-16.43%。 ➢ 主动偏股基金仓位分布：本周各类型主动偏股基金的平均仓位水平均有所下降。截止2022年11月4日，偏股主动型基金的平均仓位为85%。其中，普通股票型基金的平均仓位约88.62%（较上周下降1.18pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.91%（较上周下降2.93pct），配置型基金的平均仓位约83.22%（较上周下降3.02pct）。近一月，公募主动型基金仓位整体有所下降，较一个月前（2022.09.30），普通股票型基金平均仓位下降0.54pct、偏股混合型基金平均仓位下降2.67pct，配置型基金的平均仓位下降2.02pct。 ➢ 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，本周配置比例上调较多的行业有国防军工、电子、通信、电力及公用事业、轻工制造，配比下调较多的行业有汽车、消费者服务、综合、电力设备及新能源、农林牧渔。近三月，通信、机械、电新、电子行业配置比例上调较多，其中通信、电子行业近三个月持续上调；农林牧渔、有色金属行业的配置比例连续下调。机械行业的配置比例在近三月有较大提升，但在近一月、近一周内均出现配置比例的下调。风格仓位方面，公募权益基 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。本周中盘成长风格仓位较上周下降较多；小盘成长风格仓位较上周上升较多。近一个月来看，中盘成长仓位持续下降，小盘成长风格仓位上升较多。 ➢ 股票型ETF资金流入流出情况：本周（2022.10.31至2022.11.04），股票型ETF基金资金净流入61.76亿元。宽基ETF方面，本周资金净流入53.16亿元，规模达到4970.14亿元。其中，净流入较多的产品为华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证科创板50ETF，净流入金额分别为40.12亿元、33.92亿元。行业ETF方面，本周资金净流入2.83亿元，规模达到4209.26亿元。其中，消费、TMT板块呈小幅资金净流入，净流入金额为2.22亿元、6.80亿元；周期制造、金融板块呈现小幅资金净流出，净流出金额分别为-3.44亿元、-2.75亿元。近几个月整体情况看，消费、TMT板块ETF近三月与近一个月均净流入较多；周期制造、金融行业ETF近三月，近一月与近一周均呈现资金主动净流出。风格ETF方面，本周风格指数ETF净流入6.18亿元；主题相关ETF资金净流出0.33亿元。 ➢ 境内新成立与新发行基金：本周境内新成立基金数量共计28只，分别是债券型基9只、股票型基金2只、混合型基金7只、FOF基金5只、国际(QDII)基金2只、REITs 1只、货币型基金2只。本周发行总份额216.37亿元；主动偏股型基金发行总规模为10.16亿元，发行规模较上周有所上升。本周境内新发行18只基金，分别是混合型7只、债券型6只、股票型2只、FOF型基金2只、国际（QDII）基金1只。 ➢ 各私募策略表现：分策略情况看，截至2022年10月28日，近一年债券策略表现最为显著，近一年累计收益为2.42%，年初至今收益为1.07%，近期流动性宽松利好债券策略；其次为市场中性策略，近一年累计收益达到2.14%，年初至今累计收益为4.33%，但近两个月收益基本处于震荡下行。股票策略、CTA趋势策略、套利策略近期均出现不同程度回撤，近三月累计收益分别为-13.52%、-5.79%、-2.01%。 ➢ 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 一、个人养老金新规发布，养老第三支柱发展空间广阔 ............................................................... 5 二、市场回顾 ...................................................................................................................................... 6 三、主动偏股型基金分析 ................................................................................................................... 7 3.1、基金业绩表现 .................................................................................................................... 7 3.2、权益仓位分布 .................................................................................................................... 8 3.3、风格仓位 ............................................................................................................................ 9 3.4、行业配置 ............................................................................................................................ 9 四、股票型ETF资金流入流出情况 ................................................................................................ 11 五、境内新成立与新发行基金 ......................................................................................................... 13 5.1、新成立基金 ...................................................................................................................... 13 5.2、新发行基金 ...................................................................................................................... 14 六、私募业绩周度观察 ..................................................................................................................... 16 风险因素 ............................................................................................................................................ 17 表 目 录 表1：当前个人养老账户相关规定梳理 ............................................................................................ 5 表2：主动偏股型基金近一周净值增长（前