上海沿浦发布两则新项目定点公告,将为比亚迪-汉的整椅生产供应整套汽车座椅骨架总成,预计产生5.08亿元人民币的营业收入。同时,公司还将为纯电新物种DFL-EM2E的整椅生产供应整套汽车座椅骨架总成,预计产生10.05亿元人民币的营业收入。此外,公司还获得了比亚迪、上汽通用五菱、东风柳州、金康新能源、小鹏等主机厂的定点,生命周期总金额逾90亿元,新项目将于22年下半年起陆续达到量产状态,驱动公司业绩高增长。公司获批发行可转债3.84亿元,主要用于重庆工厂和荆门工厂的建设,助力产能扩张,保障重庆金康和荆门长城两个项目定点的落地,同时有利于拓展其他客户。综合竞争优势凸显,汽车座椅骨架高增可期。公司系汽车座椅骨架自主龙头,国内市占率6+%,战略绑定李尔系。2021年以来公司座椅骨架总成先后突破华为金康、比亚迪等新能源客户,我们判断前后座椅全面配套,预计单车配套价值突破千元(过去以后排座椅为主,单车配套价值仅为300-500元),随着在手订单的逐步放量,汽车座椅骨架高增可期。公司积极开拓,从李尔系到全面覆盖主流Tier 1。公司最早于2007年与东风李尔建立业务联系,合作至今已有10余年,2021年贡献收入大概4.3亿元,占比51%;与泰极爱思系、麦格纳系、延锋系合作超过8年。