大市连跌两周後回升 引伸波幅受压 市场憧憬美国加息步伐减慢，加上欧央行或有机会加码量宽，带动市场投资气氛，港股周一裂口後升後呈反覆向上的走势，突破10天及20天线水平後周五整固，单单一星期升幅超过一千点。衍生工具市场的资金情况则以流入淡仓为主，累计过去五天恒指淡仓有超过1.4亿元流出，而好仓则有较多资金获出获利。周五午後有消息指，人民银行或将对部分银行提高存款准备金率，当中最少包括部分区域性银行，报导指是因为这些银行新增贷款发放速度过快。 消息对市况的影响相对温和，中港市场未有太大波动。正正因为市场的波幅有所收窄，本周的引伸波幅水平持续受压。以恒指波幅指数为例，近期走势往往与大市出现「镜面」的对照形态，即市升引伸跌，市跌引伸升的情况。因此，若投资者担心市况大涨小回的走势持续，则暂宜以牛证作趁低入场的部署，有助减少引伸波幅回落的影响。相反，若认为市况有机会出现回调下挫的情况，则不防以认沽证於阻力位置作部署，以避险熊证被收回的风险。的确，本周流入熊证的资金有不少已被强制收回，因此投资者宜多加留意。 技术走势上大市升破10天及20天线短期形态改善，三月将是内地两会的会期，适逢蓝筹业绩期展开，美国及欧央行又会议息，或会对大市气氛有所支持。澳门股方面，早前数据显示澳门1月中场博彩收入升至近12个月高位，市场预期2月博彩收入按年上升1至2%，银河(0027)将於下周四公布季度业绩，近期走势大幅跑赢大市，其短期平均线都有升破中长期平均线之势，突破可期留意近29元阻力位置。 友邦(1299)将於2月25日(星期四)公布最新业绩，股价仍相对大市落後，暂只升破10天线水平，其走势呈反覆向上的形态上移。投资者宜留意其股价的动力及上升的速度，若未能有太大波幅或急升的行情，现水平部署宜参考牛证作部署，以免股价横行时所受的时间值及引伸的负面影响。其他金融股方面，平保(2318)股价重上10天及20天线，股价反覆向上，公司将於3月15日公布业绩，短线可参考50天线约38元以下作目标。 本文件由香港上海汇丰银行有限公司 (The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited) (「本行」或「发行商」)发行(包括任何参考条款),仅供参考之用。 此为涉及衍生工具的结构性产品。除非阁下完全了解及愿意承担所涉风险,否则切勿投资此产品。 本产品并无抵押品, 如发行人无力偿债或违约,投资者可能无法收回部份或全部应收款项。 本文件由香港上海汇丰银行有限公司(本行)发行,仅供参考,并不构成邀约丶游说丶或建议出售或购买结构性产品。结构性产品价格可急升可急跌,投资者或会损失所有投资。过往表现并不反映将来表现。投资前应了解结构性产品之特性及风险,并详阅上市档,独立决定是否适合自己,若需要应咨询专业建议。 此文件之作者汇丰环球资本市场上市产品销售经理周振尧为金管局及证监会持牌人士,并无就结构性产品或相关资产持有任何直接或间接权益。