资本市场月报（2022年11月）：海外资产在紧缩下延续弱势，国内资产期待政策托底

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本报告为资本市场月度报告，总结了海外和国内资产在紧缩下的表现和未来趋势。海外资产方面，美元指数和黄金震荡，美债利率上行，美国三大股指上涨。国内资产方面，人民币汇率贬值，中国10年期国债利率震荡，A股震荡，风格分化加大，金融消费下跌较多，成长风格上涨较多。报告建议投资者关注美元指数、黄金、中国国债、A股、港股等资产的配置变化，并关注11月美联储议息会议和中央经济工作会议的政策指引。预计美股将面临货币紧缩和企业盈利增速下行的不利局面，美债利率可能会继续上行，黄金可能会震荡下行，人民币贬值压力难以得到实质性缓解，国内固收市场将震荡为主，国内权益市场在企业盈利阶段性企稳后将企稳。建议投资者关注成长板块的投资机会。