传统主业回暖，回购彰显发展信心

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晨光股份发布了2022年第三季度报告，营收为137.3亿元，同比增长12.99%；实现归母净利润9.35亿元，同比下降16.28%。其中，3Q实现营收52.96亿元，同比增长18.60%；实现归母净利润4.07亿元，同比减少9.84%。传统核心业务（剔除科力普、零售大店、晨光科技）营收22.8亿元，同比增长3.3%，环比增长36.9%，季度同比增速由负转正。科力普延续靓丽高增，零售大店受疫情冲击开店放缓。公司于9月推出体育用品系列，包含篮球、足球、排球、羽毛球、乒乓球五大品类，满足从初学进阶到专业体育的需求，产品矩阵持续完善将助推传统业务持续成长。我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为15.1/19.1/23.5亿元，对应EPS为1.63/2.06/2.53元，维持“买入”评级。