东微半导是一家专注于高压、超高压半导体功率器件研发和销售的公司，主要产品包括高压超结MOSFET、Trench MOSFET、IGBT等。2022年三季报显示，公司实现营收7.90亿元，同比增长41.29%，归母净利润2.00亿元，同比增长115.62%。受益于下游新能源汽车、光伏领域市场需求持续放量，公司业绩维持快速增长的态势。公司毛利率稳步提高，主要得益于公司高压超结MOS和TGBT产品份额的提升和下游旺盛需求带动的产品价格提升所致。公司在汽车及工业级应用领域占比超过70%，其中新能源汽车直流充电桩领域收入占比逾17%，同比增长逾60%。公司看好IGBT、超结MOS产品潜力，高压超结MOS是公司的主导产品，TGBT领域已经批量进入光伏逆变、储能、车载充电机等领域的多家头部企业，产品经过2021年的小批量过程，已顺利通过多个客户验证并被批量使用。预计公司2022-2024年EPS分别为3.93/5.86/7.37元，对应10月27日股价PE分别为70/47/37倍，维持“增持”评级。
