爱旭股份发布2022年三季报，前三季度实现营业收入258.3亿元，同比增长130.7%；归母净利润13.9亿元，扣非归母净利润12.7亿元；毛利率11.2%，同比增长5.7pct；净利率5.4%，同比增长5.8pct。其中Q3单季营收98.4亿元，同比增长127.3%，环比增长20.6%；归母净利润7.9亿元，环比增长115.4%；毛利率14.3%，同比增长8.3pct，环比增长3.3pct；净利率8.1%，同比增长8.6pct，环比增长3.5pct。Q3大尺寸电池片供给紧张，公司盈利水平提升明显，预计四季度盈利水平继续提升。珠海6.5GWN型项目投产在即，ABC电池技术领先。我们上调公司盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为22.2亿元、31.6亿元、42.4亿元，相当于2023年14.4倍的动态市盈率，维持“买入-A”的投资评级。
