营利保持逆势增长，核心区域拿地推货积极

华发股份(600325)的2022年前三季度营收为328.08亿元，同比增长14.44%，归母净利润为21.11亿元，同比增长2.87%。公司销售业绩优于大市，四季度加大核心城市推货量，拿地强度加大，优质地块保障销售和利润。公司偿债压力较小，融资渠道保持通畅。维持公司“买入”评级。风险因素包括房地产调控政策收紧或放松不及预期，地产行业销售下行幅度超预期，公司地产开发业务和其他业务拓展不及预期。