东方电气公布2022年3季度业绩,超过一致预期38%。公司实现收入126.4亿元人民币(同比增长18%),净利润7.3亿元人民币(同比增长40%)。前三季度,东方电气实现收入405.5亿元人民币(同比增长21%),净利润25亿元人民币(同比增长34%),均创历史新高。由于产品组合的变化,第三季度的毛利率为17.0%(同比增长0.6个百分点,环比下降0.1个百分点),前三季度的毛利率为17.3%(同比下降1.1个百分点)。管理层表示毛利率将恢复。我们已经调整了盈利预测以反映最新情况。基于我们的DCF估值,我们给予东方电气16.4港元的目标价,约35%的上涨空间,长仓。
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