传媒互联网行业10月行业动态报告：双十一预售火爆，关注Q4营销旺季

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 行业研究报告●传媒互联网行业 2022年11月2日 [table_main] 公司深度报告模板 双十一预售火爆，关注Q4营销旺季 ——10月行业动态报告 传媒互联网行业 推荐 (维持评级) 核心观点  最新观点 双十一预售火爆 10月20日，京东开启双11预售，双11电商大促正式拉开序幕。从开启时间方面看，相比去年，京东、拼多多、快手无明显变化，天猫、抖音预售开启时间略有推迟。从活动时点看，天猫尾款结算开启时间从凌晨0点提前至晚20点，对消费者更加友好。从平台折扣方面看，今年优惠玩法更简单易懂，天猫、京东平台跨店满减力度与今年618齐平，较去年双11更大，平台之间的优惠水平则相差不大。预售中，直播间表现突出。知名主播方面，超头主播李佳琦24日预售4小时内直播间观看人次达4.6亿；遥望科技淘宝直播间24日预售整场现货成交额超过2200万。头部主播之外，淘宝腰部主播、新主播、直播机构迎来爆发性增长。从品牌成交额来看，10月24日晚天猫双11预售首小时内，3000 多个品牌成交额同比去年预售同期翻倍增长。在预售首小时Top10爆款中，美妆品牌贡献 9 席。预售4小时内，4个品牌预售成交额破10亿，10个品牌预售成交额破5亿，56个品牌预售成交额破亿，破亿单品达52个。  投资建议 互联网行业：目前行业政策边际转暖，政策底明确，行业估值处于低位，互联网板块处于极具性价比的投资机会中。目前正值Q4营销季，凭借各地政府颁布的各项促消费刺激措施，有望实现消费的回暖，带动互联网产业链，包括直播电商，短视频，互联网广告等业务协同修复，中长期行业整体发展前景可期。推荐关注腾讯控股（0700.HK）、快手-W（1024.HK）、哔哩哔哩-SW（9626.HK）。 其中特别关注直播电商行业，2022年双十一活动正在开启，预期电商消费势头将超越“618”，获得亮眼业绩。一方面，今年各平台公布的双十一活动规则更加精简真诚，有利于培养消费者信任；另一方面，直播电商在双十一预售中战绩突出，已成为商家必争的内容领域，行业未来发展前景良好。推荐关注星期六（002291.SZ）和新东方在线（1797.HK）。  风险提示 市场竞争加剧的风险，政策及监管环境的风险，作品内容审查或审核风险，公共卫生风险等。 分析师 岳铮 ：（8610）80927630 ：yuezheng_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030006 行业数据 2022.11.02 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 [table_report] 【银河传媒互联网】9月行业动态报告_业绩期来临，关注向好个股 【银河传媒互联网】8月行业动态报告_行业上半年业绩整体承压，后续关注复苏弹性 【银河传媒互联网】7月行业动态报告：关注暑期档及中报业绩 【银河传媒互联网】6月行业动态报告：“618”消费复苏态势显现，直播电商表现亮眼 【银河传媒互联网】5月行业动态报告：政策转暖，“618”大促进行中 【银河传媒互联网】4月行业动态报告：互联网政策底或已显现，关注头部平台配置机会 【银河传媒互联网】3月行业动态报告：进入业绩披露期，关注年报及一季报向好个股 【银河传媒互联网】2月行业动态报告：Keep拟赴港上市，关注年报及一季报业绩边际改善公司 【银河传媒互联网】1月行业动态报告：冬奥会开幕热度持续，关注相关产业链机会 行业研究报告/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目录 一、 影视行业：国庆档大盘低迷，影视热度小幅下降 ...................................................................................................... 3 1.国庆档大盘低迷，Q4影片储备较丰富 ........................................................................................................................... 3 2. 影视指数整体热度小幅下降 ........................................................................................................................................... 4 二、互联网行业: 双十一预售增长强劲 .............................................................................................................................. 7 1. 双十一预售火爆，活动设计对消费者更友好 ............................................................................................................... 7 2. 快手电商和商业化部门进行新一轮人事调整 ............................................................................................................... 8 3. 中共二十大召开，强调加快建设网络强国和数字中国 ............................................................................................... 9 三、游戏行业: 9月整体业绩环比下滑 ................................................................................................................................ 9 1. 三季度中国游戏市场实际销售收入同、环比均降低 ................................................................................................... 9 2. 9月，42个中国厂商合计吸金18.8亿美元，占全球TOP100手游发行商收入38.3% ............................................ 10 四、传媒行业在资本市场中的发展情况 ............................................................................................................................ 11 （一）传媒行业并购大潮回落，A股上市企业数量回升 .................................................................................................. 11 （二）A股IPO审核依然趋严，中概股回流趋势明显 ..................................................................................................... 12 五、投资建议 ...................................................................................................................................................................... 15 六、风险提示 ...................................................................................................................................................................... 15 行业研究报告/传媒互联网行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 一、 影视行业：国庆档大盘低迷，影视热度小幅下降 1.国庆档大盘低迷，Q4影片储备较丰富 由于国庆档，电影市场10月的整体表现相比9月有明显回暖。截止10月29日，10月票房剔除服务费后达19.28亿，环比上涨65.92%。其中，国庆档《万里归途》票房128928.6万元，《平凡英雄》票房18020.55万元；非国庆档《哥，你好》占据第三位，10月票房为13667.64万元（均不含服务费）。 据灯塔专业版数据显示，今年国庆档票房（含服务费）共计14.97亿元。 票房大盘疲软，观影人次大幅下滑 据灯塔专业版数据统计，国庆档七天全国电影总票房约14.97亿元，较去年国庆档缩水近29亿，同比降幅近66%，创八年来新低；总场次约为272万场，较去年245万场次增长了近11%，但观影人次明显大幅下滑，今年国庆档观影人次约为3613.7万，而去年同期的观影人次表现则有9631万，数量仅约占去年的三分之一。在场次增加的情况下，观影人次不足使得国庆档低效率的场次较高；票价方面，今年国庆档期票价约为41.4元，较2021年46.9票价高点回落明显，但仍高于除2021年外的同期平均水平。总体看来，国庆档票房大盘整体低迷。 影片数量及体量不足，《万里归途》表现突出 整体看来今年十一档影片供给较少，共有7部新片上映，且影片类型分布上相对单一，同质化影片较多，此前《长空之王》的临时撤档也导致国庆档缺乏大体量的重磅大片，观众的观影需求未能充分满足。从单影片票房表现来看，由华策影业主导的主旋律商业电影《万里归途》以10.23亿元的成绩在国庆期间占据了绝对的上风，为国庆档贡献了近七成票房，领跑大盘；博纳影业的《平凡英雄》以1.19亿元的票房收入位居第二，其联合出品的另外一部影片《钢铁意志》国庆档票房表现为4407万元。《搜救》由于上映较晚，作为“补位”影片票房表现近1500万元。其余三部子供向影片《我是霸王龙》《新灰姑娘 2》和《新大头儿子小头爸爸 5》同样表现较为平淡。 Q4储备影片较为丰富 目前电影行业仍处于疫后恢复进程中，Q4影片较为丰富，其中期待值较高的包括由开心麻花、中国电影主控的喜剧电影《超能一家人》；博纳电影主控的电影《无名》；万达电影参与出品的影片《维和防暴队》；光线传媒出品的《深海》；以及中国电影参与出品的《热烈》《保你平安》；文投控股主控的《检查风云》等影片。 表 1：2022年10月电影票房排名 排名.影片名 单月票房(万) 票房占比 平均票价 场均人次 淘票票评分 1.万里归途 128,929.84 65.9% 38.4 10 9.6 2.平凡英雄 18,024.89 9.2% 37.8 4 9.5 3.哥，你好 13,667.83 7.0% 37.8 4 8.9 4.新大头儿子和小头爸爸5：我的外星朋友 7,161.13 3.7% 33.0 4 9.2 5.钢铁意志 6,