每曰財經評論 每日財經評論 2022年11月1日 www.EmperorCapital.com 1 + 港GDP連續第三個季度萎縮 續有內房債務違約 今日焦點 1) 美聯儲議息前，預期股市反覆，而經濟衰退的陰霾料取代通脹成市場關注點。香港經濟連續第三個季度萎縮，Q3按年跌4.5%，遠較市場預期差，主要是工商投資大減，出口轉壞。內地經濟同樣不濟，10月PMI跌入收縮區，A股也在轉弱，外資續流出。內房仍是焦點，旭輝暫停支付境外融資，而傳綠地控股11月到期債券可能發生違約，注意市場反應。港股氣氛仍疲弱，恆指續下試低位承接力，候技術性反彈的機會。 2) 內房10月銷售數據未見改善，再有多家內房債務傳違約。據彭博，綠地香港(00337)母公司綠地控股稱其11月到期債券可能違約，旭輝控股集團(00884)已暫停支付集團境外融資安排項下所有應付的金和利息，債務證券繼續停牌。龍湖(00960)提前償還部分銀團貸款，並獲控股股東購買500萬美元優先票據。友邦(01299)三季度新業務價值按固定及實質滙率按年分別升7%及1%，年化新保費按固定及實質滙率分別升8%及2%。 市況回顧 歐美經濟數據持續不佳，歐元區CPI再創新高。市場觀望美聯儲議息決議。科技股領跌，納指跌超1%，10月累漲3.9%。標普500指數超29點或0.75%，10月累漲8%。道指收跌近130點或0.39%，10月累漲14%。中概漲跌不一，京東跌1.5%，網易漲0.4%，百度跌2.5%，拼多多漲3.6%。 內地10月PMI遜預期，滬指最終收跌0.77%報2893點，深成指跌0.05%，創業板指漲0.65%。地產、銀行、物流走低。保利地產季報欠佳，跌停。滬指全月挫4.3%。恒指、國指收跌1.18%及1.8%，恒生科技指數漲1.05%。大市成交約1309億。蘋果概念股全天強勢。內房及相關股份領跌，龍湖受創始人辭任董事影響，挫逾兩成。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 14,687 15,113 14,597 -176 -1.18 21,208 恒生科技指數 2,853 2,959 2,792 30 1.05 4,191 上海綜合指數 2,893 2,926 2,885 -22 -0.77 3,167 深圳綜合指數 10,397 10,518 10,302 -5 -0.05 11,520 道瓊斯工業平均指數 32,733 32,884 32,587 -129 -0.39 納斯達克綜合指數 10,988 11,048 10,914 -114 -1.03 標普500指數 3,872 3,894 3,863 -29 -0.75 德國DAX指數 13,254 13,307 13,216 10 0.08 日經225指數 27,587 27,603 27,393 482 1.78 VIX恐慌指數 25.9 27.1 25.8 0.1 0.50 紐約油價 86.5 88.7 85.3 -1.4 -1.56 黃金 1,633.6 1,645.7 1,631.9 -11.3 -0.69 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 14,637 15,144 14,615 -1.71 163,506 133,255 -50 25,195 恒指下月 14,700 15,173 14,681 -1.60 3,374 15,637 13 25,184 國期即月 4,939 5,123 4,924 -2.12 179,377 308,955 0 8,953 國期下月 4,961 5,135 4,956 -2.03 10,519 133,636 22 8,953 科指即月 2,852 2,961 2,795 0.67 102,334 91,566 -1 6,402 科指下月 2,867 2,959 2,811 0.95 1,782 18,274 14 6,400 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 40.25 40.68 1.06 52.10 700 騰訊 205.60 206.29 0.34 362.40 939 建行 4.17 4.15 -0.51 5.84 1398 工行 3.41 3.41 -0.09 4.71 1299 友邦 59.45 59.15 -0.51 80.90 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 4.046 0.036 -0.056 德國10年期國債 2.142 0.038 -0.188 每曰財經評論 每日財經評論 2022年11月1日 www.EmperorCapital.com 2 股份評析 中國聯通(762.HK)三季報符合市場預期 市況波動，中資電訊股現金流強勁，可維持較高派息，受市場青睞。中國聯通剛剛發佈三季報，表現符合市場預期。今年以來表現遜於同業，可關注追落後空間。 中國聯通公佈三季度業績，服務收入同比增長6.7%，純利同比增長25.4%。首9個月服務收入及盈利同比增長7.8%及21.2%，反映三季度盈利表現不俗。不過，三季度EBITDA則同比下跌2%，主要因於ICT和技術支持的持續投資，導致行銷費用增加。 此外三季度在產業互聯網的收入增長25.7%，主要受雲業務驅動。預期隨業務規模擴大，產業互聯網利潤率有望提高，可帶動純利增長提速。 前三季度，中國聯通「大聯接」用戶累計達8.4億戶，其中5G套餐用戶達到2.0億戶，龐大的客戶基礎為集團穩定的現金流帶來保障。 中國聯通今年以來跌逾10%，遠遜於同業中移動(941.HK)、中國電信(728.HK)。現價估值吸引，息率約9厘，可作震盪市況中避險選擇。 前收市價：HK$3.34 圖一：日線圖 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2022年11月1日 www.EmperorCapital.com 3 企業、金融市場訊息  香港7-9月GDP同比重挫4.5%，創下2020年以來最大降幅，並且是連續第三個季度萎縮。  克而瑞地產研究：中國百強房企10月份銷售操盤金額同比下降28.4%，環比降低2.6%。  龍湖集團(00960)獲控股股東購買500萬美元優先票據。  澳博控股(00880)發佈第三季度業績，公司擁有人應佔虧18.95億港元，同比擴大51.8%。  廣汽集團(02238)合營車廠廣汽菲克因資不抵債，向法院申請破產。  旭輝控股集團(00884)將對境外債務進行重組。集團已暫停支付集團境外融資安排項下所有應付的金和利息，債務證券繼續停牌。  彭博報道，綠地控股稱其11月到期債券可能違約，並尋求將2023年6月到期債券展期一年。  友邦保險(01299)公布，截至今年9月底止第三季新業務價值錄7.41億美元，以固定匯率基準計按年升7%，按實質匯率計升1%。按實質匯率計，集團第三季新業務價值利潤率為58.1%，按年跌0.4個百分點；年化新保費升2%至12.71億美元；總加權保費收入跌3%至86.56億美元。 上日10大成交滬港通股份(南向資金凈流入24.49億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣)入 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 600519 貴州茅台 1054.6百萬 2583.5百萬 3638.1百萬 600887 伊利股份 440.6百萬 1146.9百萬 1587.5百萬 601012 隆基綠能 463.4百萬 806.7百萬 1270.1百萬 601888 中國中免 329.4百萬 741.4百萬 1070.8百萬 600900 長江電力 368.3百萬 648.3百萬 1016.6百萬 700 騰訊控股 1627.3百萬 998百萬 2625.3百萬 2269 藥明生物 674.3百萬 260.2百萬 934.5百萬 3690 美團－Ｗ 399.9百萬 414百萬 813.8百萬 883 中國海洋石油 169百萬 485百萬 654.1百萬 941 中國移動 209.3百萬 359.7百萬 569百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份(南向資金凈流入38.71億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 2466:SZ 天齊鋰業 1461.8百萬 968.3百萬 2430.1百萬 300750 寧德時代 1399.6百萬 873.5百萬 2273.1百萬 300450 先導智能 812.8百萬 641.6百萬 1454.4百萬 2475:SZ 立訊精密 755.1百萬 658.6百萬 1413.6百萬 858:SZ 五糧液 410.9百萬 900.7百萬 1311.5百萬 700 騰訊控股 1696.8百萬 624.1百萬 2320.9百萬 1797 新東方在線 631.1百萬 574百萬 1205.2百萬 3690 美團－Ｗ 485.4百萬 346.6百萬 832百萬 1024 快手－Ｗ 286.3百萬 114.3百萬 400.6百萬 2269 藥明生物 160.1百萬 207.8百萬 367.9百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 700 騰訊控股 205.6 2.39% 103 億 2828 恒生中國企業 50 -1.65% 67.4 億 2800 盈富基金 14.82 -0.80% 54.4 億 3690 美團－Ｗ 124.8 2.46% 51.9 億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 61.45 -0.49% 40.9 億 3033 南方恒生科技 2.81 1.30% 36.1 億 1211 比亞迪股份 175.7 6.04% 26.1 億 2269 藥明生物 35.5 -8.51% 25.2 億 388 香港交易所 209 -2.70% 23.3 億 960 龍湖集團 10 -23.78% 20.4 億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 295 江山控股 0.074 48.00% 4.19 萬 8547 PACIFIC LEGEND 0.092 41.54% 1.16 十萬 6660 艾美疫苗 29.95 39.30% 2.16 千萬 8039 中國來騎哦 0.51 30.77% 6.16 百萬 1400 滿地科技股份 0.58 30.34% 2.35 百萬 3997 電訊首科 1.12 -59.71% 1.77 千萬 629 悅達國際控股 0.09 -37.06% 7.84 千 1950 帝王實業控股 0.095 -33.10% 1.18 百萬 844 廣泰國際控股 0.227 -29.06% 1.95 十萬 572 未來世界控股 1.1 -24.14% 1.48 百萬 資料來源：彭博 每曰財經評論 每日財經評論 2022年11月1日 www.EmperorCapital.com 4 恆生指數成份股表現 代號 股票名稱 收市價 (港元 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 代號 股票名稱 收市價 (港元) 升跌 (%) 成交量 (萬) 市盈率 (倍) 1 長和 39.00 -2.38 707 4.4 2318 中國平安 31.40 -3.24 4,996 5.3 2 中電控股 52.70 -1.31 285 N/A 2319 蒙牛乳業 25.15 0.00 2,5