2022年三季报点评：Q3业绩低于市场预期，加码研发静待市场复苏

研报指出，受疫情和制造业景气低迷影响，公司2022Q3业绩低于市场预期。合同负债和存货增加，销售净利率下降。但公司加大研发投入，研发费用率提高，有望受益于国产替代趋势。募投项目和可转债项目预计将于2023年释放产能，有望实现年收入和净利润的显著增长。预计公司2022-2024年的归母净利润为1.54-4.01亿元，对应当前股价PE分别为32-12倍，维持“增持”评级。