上汽集团发布2022年第三季度报告，总营收为5274.1亿元，同比-4.6%；归母净利润为126.5亿元，同比-37.8%；扣非归母净利润为106.4亿元，同比-40.9%。其中2022Q3实现总营收2114.2亿元，同比+13.3%，环比+58.3%；归母净利润57.4亿元，同比-18.4%，环比+311.7%；扣非归母净利润45.3亿元，同比-26.5%，环比+292.5%。公司整体盈利提升略滞后于销量，2022Q3公司归母净利润为57.4亿元，同比-18.4%；扣非归母净利润为45.3亿元，同比-26.5%，对应集团153.6万辆的销量，单车盈利同比小幅下滑。公司毛利率仍受制于成本端影响，2022Q3公司毛利率为9.9%，同比-1.6pct，环比+0.4pct，我们判断主要因电池涨价影响，成本端相较去年同期有所上涨。合资盈利边际改善，但同比仍承压。2022Q3合资板块投资收益为30.5亿元，同比-27.4%，环比改善明显。
