短期营收增速放缓，关注新兴业务布局与进展

本报告对移远通信进行了分析，该公司发布了2022年三季报，实现营收101.36亿元，同比增长35.58%，净利润4.36亿元，同比增长83.83%。毛利率为19.19%，同比上升0.71pct。2022Q3营收与净利润分别为34.47/1.59亿元，分别同比增长9.08%/53.52%。公司主营业务增强在智能模组、车规模组上的覆盖，新业务规模持续扩大，全球化布局持续推进。预计2022-2024年公司分别实现营收148.66亿元、200.69亿元和270.93亿元，实现归母净利润6.01亿元、9.50亿元、14.53亿元，对应EPS分别为3.18元、5.03和7.69元。考虑到公司业绩增长情况、可比公司估值情况，给予公司2023年25-30倍PE，对应2023年合理价格区间为125.75-150.90元，给予“增持”评级。