Q3业绩实现高增长，净利率水平持续提升

中航光电发布22年三季报，营收124.54亿元，同比增长26.09%，归母净利润22.84亿元，同比增长40.74%。净利率提升2.16pct，Q3单季度业绩实现50%以上增长。公司在手订单饱满，通讯及工业领域业务不断拓展新市场和产品、挖掘增长点，新能源汽车业务聚焦主流客户和产品，前三季度实现规模和利润的快速增长，Q3创单季度营收、业绩新高。存货较去年同期大幅增长30.52%，预示下游景气。公司保持快速增长，军品、通讯、新能源汽车等业务有望带来业绩弹性。根据22年三季报情况调整收入、其他收益等，调整22-24年eps为1.75、2.16、2.70元，参考23年可比公司平均37倍PE，给予目标价79.92元，维持买入评级。