新凤鸣发布2022年三季度报告，前三季度实现营收379.43亿元，同比增长3.76%；归母净利润2.84亿元，同比下降85.32%。其中，Q3实现营收142.28亿元，同比增长10.40%；归母净利润-1.10亿元，同比下降117.94%。公司涤纶长丝与原料间价差收窄、原料端库存转化损失等因素或是拖累公司Q3业绩不佳的主要原因。纺服需求疲弱，化纤价差处在历史底部区间，静待需求恢复带来的景气反转。公司积极实施扩张战略，向“双千”产能目标努力奋进。预计2022-2024年公司营收分别为519、573、695亿元，同比变化16.02%、10.37%、21.23%；归母净利润分别为4.17、9.08、13.03亿元，同比变化-81.50%、117.65%、43.59%；EPS分别为0.27、0.59、0.85元，对应PE分别为31.98、14.69、10.23倍。建议关注公司景气底部和业务扩张带来的投资机会，维持“推荐”评级。
