本篇报告总结了三季度基建工程和水泥板块的情况。基建投资保持高位，新开工项目计划总投资同比增长20.8%，民生类保持扩张趋势。基建工程企业业绩增速多数放缓，减值扩大，相对承压。水泥板块基建需求端占比扩大，三季度利润压力扩大。全国水泥市场平均价格大体保持平稳，局部地区涨跌互现。磨机开工负荷下降，或受天气等外因扰动，施工活动和运输受到一定影响，水泥需求不理想。10月底，国内水泥市场需求量环比略有减弱，主要原因：一方面东北、西北部分地区受气温下降影响，市场需求开始逐步进入淡季；另一方面，华东、中南部分省份受疫情复发影响，工程施工受限，水泥需求阶段性下滑。全国水泥出货率为66.85%，环比-1.64pct，东北、西北水泥出货率不足5成。全国水泥库容比为68.31%，环比-0.75pct，东北、西北水泥库容比为7-8成，其他地区水泥库容比
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