Q3环比改善，3季报亏损幅度减少

新希望（000876.SZ）发布了2022年3季报，公司实现营业收入100419.28百万元，同比增长6.29%，归属净利润-2706.67百万元，同比增长57.72%，EPS为-0.61元，加权平均ROE为-9.96%，同比上升8.18个百分点。其中，2022年Q3实现营业收入38089.75百万元，同比增长15.57%，归属净利润1433.07百万元，Q3单季度归属净利润同比和环比均扭亏为盈。公司2022年前3季度生猪出栏量990.05万头，同比增长45.35%，实现销售收入169.53亿元，同比增长15.41%。展望四季度，年底为肉类消费需求旺季，国内畜禽产品价格有望保持高位运行，同时饲料业务的下游需求有望得到进一步修复，公司Q4的生猪、肉禽和饲料板块均有望延续良好的运行态势。我们预计公司2022-2024年归母净利润-10.86/16.93/62.16亿元，对应EPS为-0.24/0.37/1.37元，目前股价对应2023/2024年PE为34/9倍，维持“增持-B”评级。