业务规模快速扩张，高端产品待突破放量

富创精密是一家专注于半导体零部件制造的公司，其业务规模在2022年前三季度呈现出加速扩张的态势。公司主要产品包括管路和腔体等工艺零部件，目前主要服务于国内14纳米及以下高端零部件市场。公司在产品结构优化和生产效率提升方面取得进展，毛利率略有提升。同时，公司持续加大研发投入，深度参与国产设备厂先进设备研发，有望实现技术水平和盈利能力双提升。公司预计2022-24年营收分别为14.38/21.42/32.17亿元，归母净利润分别为2.13/3.19/4.67亿元。考虑到半导体市场需求旺盛，我们维持公司“增持”评级。