房地产行业：城市周期展现，本土房企崛起。由于出险民企的退出，央国企的销售份额从2020年的31%提升到2022年上半年的53%，预计仍将持续。全国TOP200中民营房企的销售占比从2020年的65.4%下降至2022年上半年的52.7%，而央国企占比则从2020年的31.3%提升到2022年上半年的42.8%。我们选取了实施土地两集中的22个城市，发现这核心22城TOP20的房企中，民营房企的销售占比同样出现了下降，而央国企的占比出现了提升，尤其是本土的国企，分别提升至47.8%和14.3%。 新玩家出现，本土企业销售占比提升，尤其是轨交类公司，看好城市内部格局变化。2022年上半年核心22城销售TOP20中本土企业销售合计占比26.8%，较2021年提升5.8pcts。其中本土国企销售占比从10.3%提升到14.3%，本土民企销售占比从10.7%提升到12.3%。在本土国企中，除了当地国有房企之外，还包括轨道交通等非房地产主业企业。当地国有房企包括苏州高新、中华企业、合肥城建等。当地轨道交通类企业包括深圳地铁、广州地铁、杭州地铁、宁波轨道交通、厦门轨道交通等。本土房企将受益于城市周期，享受主场优势。
