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太阳纸业发布2022年三季报,营收296.4亿元,同比增加24.99%;归母净利润22.68亿元,同比下滑18.07%;扣非后归母净利为22.35亿元,同比下滑17.86%。单季度看,Q3营收97.85亿元,同比增加23.84%,环比下滑3.95%;归母净利润6.09亿元,同比下滑13.37%。利润率环比下滑,主要是由于大宗商品价格持续处于高位。未来随着南宁项目的正式启动,将增厚公司业绩,提高公司在中国南方市场的市占率。我们维持公司“买入”评级。