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锂周度报告:Pilbara锂精矿拍卖价再创新高,锂盐价格持续上行

2022-10-24陈祎萱东证期货℡***
锂周度报告:Pilbara锂精矿拍卖价再创新高,锂盐价格持续上行

有色金属重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。smingfTable_Title]Pilbara锂精矿拍卖价再创新高,锂盐价格持续上行[Table_Rank]走势评级:碳酸锂:震荡报告日期:2022年10月24日[Table_Summary]★Pilbara锂精矿拍卖价再创新高,锂盐价格持续上行上周锂盐价格继续走强,SMM电池级碳酸锂(99.5%)现货均价环比增加2.3%至53.8万元/吨,无锡电子盘碳酸锂2211合约收盘价环比增加8.7%至59.5万元/吨,碳酸锂现货较远期合约的贴水幅度骤增,至5.7万元/吨,主因投机情绪引导下、无锡盘价格大幅拉升。SMM电池级氢氧化锂现货均价亦延续上行趋势,粗颗粒及微粉型的价格环比上涨2.5%至53.1、53.9万元/吨。10月18日,Pilbara完成第十次线上锂精矿竞拍,本次成交价约合7830美元/干吨(SC6,CIF中国),环比增加1.6%,续创历史新高,对应碳酸锂生产成本进一步增至54万元/吨。本次拍卖的锂精矿数量依旧为5000吨。横向对比而言,此次成交价较当前锂精矿现货均价的溢价率达48%,单次拍卖量较少带来的高溢价属性依旧。若按公司此前披露的规划,其Ngungaju于三季度末达到满产后、产出的锂精矿将全部通过BMX拍卖平台进行销售,目前来看拍卖量依旧较为有限,或说明Pilbara项目产量不及预期、需要通过阶段性降低拍卖量以补足长单客户的需求。但长期而言,随着通过拍卖形式销售的锂精矿增多,货源稀缺带来的溢价属性或有所消散、拍卖价格将逐步向现货均价回归。Pilbara拍卖价屡创新高,同时Core也于近期完成锂原矿的拍卖,表明当前锂精矿市场供不应求的状况仍未得到有效缓解,支撑矿价持续走强。对应锂盐的成本中枢也将持续上移,同时终端需求旺盛、叠加短期内部分锂盐厂检修也加剧了现货市场锂盐供需偏紧的格局,锂盐价格持续走高。短期来看,消费旺季内基本面较为健康,支撑锂盐价格偏强运行,但考虑到渠道库存持续走阔或已一定程度上透支旺季需求,上方空间不宜期待过高。★风险提示下游消费不及预期,新增产能建设进度与企业预期有所出入。陈祎萱高级分析师(有色金属)从业资格号:F3074710投资咨询号:Z0017769Tel:8621-63325888-2722Email:yixuan.chen@orientfutures.com[Table_Report]相关报告锂盐供应端利润高增之后:可持续性与矿冶分化2022/09/06基本面拐点待确认,锂盐谨慎乐观2022/06/29周度报告—锂主力合约行情走势图(碳酸锂) 有色金属-锂-周度报告2022-10-242期货研究报告目录1、Pilbara锂精矿拍卖价再创新高,锂盐价格持续上行.......................................................................................................42、周内行业要闻回顾...............................................................................................................................................................53、产业链重点高频数据监测...................................................................................................................................................73.1、资源端:锂精矿现货均价持续走强................................................................................................................................73.2、锂盐:价格延续涨势........................................................................................................................................................73.3、下游中间品:储能系原材料价格调涨............................................................................................................................93.4、终端:9月新能源车产销双双突破70万.....................................................................................................................114、风险提示.............................................................................................................................................................................11 有色金属-锂-周度报告2022-10-243期货研究报告图表目录图表1:锂产业链重点高频价格监测............................................................................................................................................................4图表2:Pilbara锂精矿拍卖概览.....................................................................................................................................................................5图表3:锂精矿现货均价................................................................................................................................................................................7图表4:MtCattlin锂精矿生产利润...............................................................................................................................................................7图表5:国内碳酸锂现货均价及电工价差....................................................................................................................................................7图表6:无锡盘碳酸锂主力合约收盘价........................................................................................................................................................7图表7:国内碳酸锂期现价差........................................................................................................................................................................8图表8:智利碳酸锂出口均价........................................................................................................................................................................8图表9:国内氢氧化锂现货均价....................................................................................................................................................................8图表10:海内外氢氧化锂价差......................................................................................................................................................................8图表11:国内电池级氢氧化锂-碳酸锂价差.................................................................................................................................................9图表12:锂盐厂理论生产利润......................................................................................................................................................................9图表13:磷酸铁锂价格走势..........................................................................................................................................................................9图表14:磷酸铁锂电芯(动力型)均价...................................................................