润丰股份发布2022年三季度报,营收和归母净利润均实现大幅增长,单季度营收和归母净利润分别为41.37亿元和4.18亿元,同比增长50.75%和138.62%。公司在全球营销网络的构建速度和市场端的深耕及业务模式的优化升级快于预期,在全球农化市场的渗透率快速提升,前三季度整体业绩符合市场预期。公司以“轻架构、快速响应”的特点,构建全球“快速市场进入平台”,在境外设有60多个下属公司,全球80多个国家开展业务,根据公司战略规划,2024年之前将在除美国、加拿大、日本之外的全球所有主要市场初步完成“快速市场进入平台”的构建,2025-2029期间完成对全球所有主要市场的“快速市场进入平台”的构建。公司目前在巴西、阿根廷、美国的全球农化大国市占率不到5%,未来有望凭借差异化、高性价比的产品优势快速提升全球市场份额。预计公司2022-2024年收入分别为146.57/182.41/223.96亿元;归母净利润分别为17.16/20.37/23.69亿元,同比114.6%/18.7%/16.3%,EPS为6.21、7.37及8.58元/股,当前股价对应PE为14.7/12.4/10.6倍,维持“买入”评级。
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