PCB基本盘稳定增长，泛半导体领域横向拓展顺利

芯碁微装（688630.SH）是一家专注于PCB和泛半导体领域的设备制造商。公司Q3营收同比增长48.20%，归母净利润同比增长54.28%。LDI设备全面替代传统掩模版曝光技术，公司LDI曝光设备在国产品牌中市占率第一，但相较海外竞争对手仍有一定差距。公司实施大客户战略，积极拓展海外客户，海内外份额提升显著。公司于9月发布定增预案，加码投入新型显示、PCB 阻焊、引线框架、新能源光伏等新兴市场领域，占领市场先机。我们预计公司2022-2024年归母净利润为1.46、2.13、2.87亿元，对应市盈率为57、39、29倍，维持“买入”评级。