荣昌生物发布2022年三季报，实现营业收入5.7亿元，同比增长397.47%；归母净利润亏损6.88亿元，相比于去年同期亏损收窄（+0.01pp）；扣非净利润-7.15亿元，同比下降3.91%。公司收入稳步增长，利润端亏损小幅收窄。管理能力持续优化，研发投入持续增加。我们预计2022-2024年公司收入分别为8.38亿元、13.22亿元、18.08亿元，分别同比增长-41.27%、57.80%、36.77%；2022-2024年归母净利润分别为-10.20亿元、-10.63亿元、-10.50亿元。我们看好公司目前产品的竞争力和后续的商业化兑现，维持“推荐”评级。
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