Q3下游去库存接近尾声，静待Q4需求回暖

三环集团是一家专注于电子陶瓷元件的公司，其在2022年Q3的营收和净利润均出现下滑。然而，下游去库存接近尾声，预计Q4需求将回暖。公司预计2022-2024年的营收分别为59.44/76.15/92.44亿元，归母净利润分别为17.45/24.57/28.99亿元。虽然存在风险，但公司定增投产项目将打开未来成长空间，维持“增持”评级。